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(ABC Bourse) - L’action Kering s’envole ce mercredi matin après la publication de résultats semestriels marqués par un retour à la croissance. Gucci recule encore, mais ses ventes résistent mieux que prévu et plusieurs chiffres changent le regard du marché.
Le réveil a été plutôt agréable pour les actionnaires de Kering. Le titre du groupe de luxe a ouvert en hausse de 10 % à 278 euros l'action ce mercredi 29 juillet 2026 à la Bourse de Paris, au lendemain de la présentation de ses résultats du premier semestre. Les investisseurs saluent surtout le retour à la croissance du chiffre d’affaires au deuxième trimestre et l’amélioration visible des ventes de Gucci.
Kering a réalisé 3,652 milliards d’euros de chiffre d’affaires entre avril et juin, soit une progression de 2 % à périmètre et taux de change comparables. Sur l’ensemble du premier semestre, les revenus atteignent 7,220 milliards d’euros. Ils reculent de 3 % en données publiées, mais progressent de 1 % en comparable.
Kering retrouve la croissance, Gucci ralentit nettement sa chute
Le marché surveillait avant tout Gucci, principale maison du groupe et pièce centrale du plan de redressement conduit par Luca de Meo. Au deuxième trimestre, son chiffre d’affaires s’établit à 1,410 milliard d’euros, en baisse de 3 % en données publiées et de 2 % en comparable.
Le recul reste réel, mais il est beaucoup moins marqué qu’au premier trimestre, lorsque les ventes comparables de Gucci avaient chuté de 8 %. Dans le réseau de boutiques exploitées directement par la marque, l’écart s’améliore de 7 points en l’espace d’un trimestre. Kering décrit cette évolution comme la plus forte accélération séquentielle de Gucci depuis plusieurs trimestres.
Les nouvelles collections ont soutenu la fréquentation et les ventes, avec les lancements des lignes Borsetto et Paparazzo. Le défilé Gucci Core organisé à New York a aussi renforcé la visibilité de la maison. Toutes les régions ont progressé par rapport au premier trimestre. L’Amérique du Nord reste le premier moteur de croissance, tandis que l’Europe de l’Ouest et l’Asie-Pacifique montrent leurs premiers signes de reprise. La Chine continentale demeure plus difficile.
Sur les six premiers mois de l’année, Gucci réalise 2,757 milliards d’euros de chiffre d’affaires. Ce montant baisse de 9 % en données publiées et de 5 % en comparable. La maison dégage un résultat opérationnel courant de 468 millions d’euros et une marge de 17 %, en hausse d’un point par rapport au premier semestre 2025.
Luca de Meo, directeur général de Kering, relie ces premiers résultats aux mesures engagées pour recentrer les marques, simplifier le groupe et mieux maîtriser ses coûts.
La dette de Kering chute de 4,7 milliards d’euros en six mois
Le rebond boursier ne repose pas uniquement sur Gucci. Le résultat opérationnel courant de Kering atteint 921 millions d’euros au premier semestre, quasiment stable sur un an. La marge correspondante passe de 12,4 % à 12,8 % du chiffre d’affaires.
Le résultat net part du groupe tombe en revanche à 189 millions d’euros, contre 474 millions d’euros un an plus tôt. Le résultat net récurrent des activités poursuivies atteint 355 millions d’euros, soit un recul de 12 %.
La situation financière s’est nettement allégée. L’endettement financier net ressort à 3,3 milliards d’euros au 30 juin 2026, contre 8 milliards d’euros à la fin de décembre 2025. Cette diminution de 4,7 milliards d’euros bénéficie de la cession de Kering Beauté à L’Oréal, finalisée le 31 mars pour 4 milliards d’euros.
Le groupe dispose désormais de 8,5 milliards d’euros de trésorerie et d’équivalents de trésorerie. Son cash-flow libre opérationnel atteint 2,6 milliards d’euros. Hors opérations immobilières et accord lié à Gucci Beauty, il s’établit à 1,8 milliard d’euros.
Les autres branches apportent aussi leur part au redressement. Kering Jewelry affiche une croissance comparable de 18 % au deuxième trimestre, portée par Boucheron, Pomellato et Qeelin. Kering Eyewear progresse de 8 %, tandis que Saint Laurent, Bottega Veneta et Brioni améliorent leur performance par rapport aux trois premiers mois de l’année.
Kering poursuit en parallèle la réduction de son réseau. Après 75 fermetures nettes en 2025, le groupe a fermé 84 boutiques supplémentaires au premier semestre 2026. Son objectif annuel se situe autour de 100 fermetures nettes. Dans un contexte géopolitique et économique encore incertain, il maintient son objectif de renouer avec la croissance et d’améliorer sa rentabilité au cours de l’exercice 2026.
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