Les marchés financiers offrent une pléiade d'outils pour investir, et les options font partie des instruments les plus puissants et polyvalents. Que vous soyez un investisseur débutant ou expérimenté, comprendre comment utiliser les options pour acheter des actions peut vous permettre de maximiser vos gains tout en maîtrisant votre tolérance au risque vos. Dans cet article, nous allons découvrir une stratégie clé pour acheter malin une action via les options, le cash-secured put.
Cash-secured put : Être payé pour votre patience
Vous n’êtes pas obligé de laisser le marché dicter le prix que vous paierez pour une entreprise prometteuse. Vous pouvez fixer vous-même votre prix idéal et même être payé pour attendre que l’action atteigne ce niveau.
C’est exactement ce que vous permet de faire la vente d’options de vente, ou put options.
Lorsque vous vendez une option de vente sur une action, vous accordez à quelqu’un le droit (mais pas l’obligation) de vous vendre 100 actions d’une entreprise à un prix prédéfini (appelé strike price) avant une date donnée (appelée expiration date). En échange de ce droit, l’acheteur de l’option vous paie une prime.
En d’autres termes, vous recevez de l’argent pour limiter votre flexibilité, tandis que l’acheteur de l’option paie pour augmenter la sienne. Mais si vous utilisez cette stratégie de manière réfléchie, vous pouvez être rémunéré pour accomplir quelque chose que vous souhaitiez déjà faire : acheter des actions d’une excellente entreprise si leur prix baisse. Une fois que vous possédez ces actions, vous êtes libre de les conserver aussi longtemps que vous le souhaitez.
Exemple fictif
Imaginez que vous avez repéré une entreprise solide dont vous aimeriez acquérir des actions, mais seulement si leur prix descend à un niveau que vous jugez attractif, disons 50 €. Au lieu d’attendre passivement que cela se produise, vous pouvez vendre une option de vente avec un prix d’exercice de 50 €. En échange, vous recevez immédiatement une prime, par exemple 2 € par action (soit 200 € pour un contrat standard de 100 actions).
Deux scénarios sont alors possibles :
- L’action ne descend pas à 50 € avant l’expiration
Dans ce cas, l’option expire sans valeur, et vous conservez la prime perçue. Vous n’achetez pas l’action, mais vous avez tout de même gagné de l’argent simplement pour avoir exprimé votre intérêt.
- L’action tombe à 50 € ou en dessous
L’acheteur de l’option exerce son droit, et vous êtes obligé d’acheter les actions à 50 €. Cependant, grâce à la prime perçue, votre coût d’acquisition net est réduit à 48 € par action (50 € - 2 € de prime). Vous obtenez ainsi les actions au prix que vous aviez fixé, tout en ayant été payé pour attendre.
Dans les deux cas, vous sortez gagnant : soit vous achetez l’action à un prix plus intéressant, soit vous gagnez une prime sans même avoir eu à l’acheter.
Pourquoi cette stratégie peut être payante ?
En vendant une option de vente, vous percevez immédiatement une prime, qui agit comme une récompense pour votre patience. Cette prime constitue un revenu passif, même si l’action ne descend jamais au prix que vous avez fixé. Ainsi, que vous obteniez ou non l’action, vous sortez gagnant : soit vous achetez à un prix avantageux, soit vous empochez la prime sans avoir à investir davantage.
Cette stratégie vous permet de reprendre le contrôle sur vos investissements. Plutôt que de subir les caprices du marché, vous déterminez à l’avance le prix auquel vous êtes prêt à acheter l’action. Cela vous pousse à investir de manière plus disciplinée, en évitant les décisions impulsives dues aux fluctuations du marché. Vous agissez avec stratégie et non sous l’effet de l’émotion.
L’approche est particulièrement adaptée aux investisseurs ayant identifié des entreprises solides qu’ils souhaitent intégrer à leur portefeuille. Plutôt que d’attendre passivement une baisse du cours, vous mettez à profit votre capital en vendant des options de vente. Si le prix atteint votre cible, vous acquérez l’action à un tarif intéressant. Sinon, vous percevez la prime tout en restant prêt à saisir une nouvelle opportunité.
En résumé
Vendre des put est une stratégie puissante pour les investisseurs qui souhaitent acquérir des actions à un prix prédéfini tout en étant rémunérés pour leur patience. En fixant vous-même les conditions de votre investissement, vous reprenez le contrôle sur votre portefeuille et maximisez vos opportunités.
Bien que cette stratégie soit séduisante, une forte baisse de l'action en dessous du prix d'exercice peut engendrer des pertes conséquentes. C'est pourquoi les investisseurs doivent respecter deux règles d'or : avoir une réserve de liquidités nécessaires pour l'achat des 100 titres et être prêts à acheter l'action qu'ils souhaitent.
