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A l'appui du post précédent, le graph en ut jour fait état d'une bougie de la catégorie " marubozu " avec aucune ombre basse et quasiment pas d'ombre haute.
Les baissiers n'essayent même pas de se positionner ou alors très rapidement, ils ne gardent pas leurs positions.
On verra à la clôture, mais l'hypothèse d'achats de BC est celle qui tient le mieux la route.
Ça continue de valider les objectifs des 3700 $ fin 2025 et des 4 000 $ de mi 2026 de Goldman Sachs.
Amha et sous les réserves d'usage.
Hausse du jour. Raison ?
Quand on regarde le graph en UT 5 minutes on voit bien que la hausse du jour a démarré ce matin aux alentours des 8 heures.
A minuit 1 minutes, ce 5 mai 2025, le cours de l'Or en € était à 2 867 €.
A 7 heures 30 minutes du matin, ce 5 mai 2025, le cours de l'Or en € était à 2 871 €
soit une hausse de 0,14 %.
A 14 heures 15 minutes, ce 5 mai 2025, l'Or en € est à 2 925 €,
soit une hausse depuis l'ouverture de 2,02 %.
La hausse du jour n'a donc pas DÉBUTÉE EN ASIE MAIS EN EUROPE CE MATIN : je ne vois qu'une seule explication : des achats de BC d'Europe de l'Est ( Pologne entre autre ) ou du proche orient ( Egypte etc ... ).
Goldman Sachs persiste et signe : 3 700 $ d'ici fin 2025 et 4 000 $ à mi 2026. J'aime bien leur " avertissement " conclu dans la dernière phrase de l'article qui suit.
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L’or continuera à surpasser l’argent : Goldman Sachs
Vahid Karaahmetovic
Auteur
Publié le 05/05/2025 13:23
Investing.com — L’or est sur le point de continuer à surpasser l’argent, soutenu par des changements structurels dans les modèles de demande, selon Goldman Sachs (NYSE:GS).
Les stratèges de la banque soutiennent que les achats d’or des banques centrales — particulièrement depuis le gel des réserves russes en 2022 — ont découplé les deux métaux, mettant fin à une corrélation de prix qui durait depuis plusieurs décennies.
"Le ratio or-argent, qui se négociait historiquement dans une fourchette de 45-80, est sorti de cette fourchette depuis 2022", ont déclaré Lina Thomas et Daan Struyven dans une note. "Nous ne nous attendons pas à ce que l’argent rattrape le rallye de l’or car la demande accrue d’or des banques centrales a structurellement relevé le ratio or-argent."
Le statut de l’or en tant qu’actif de réserve monétaire l’a rendu de plus en plus attrayant pour les banques centrales, tandis que les caractéristiques industrielles de l’argent ont pesé sur sa performance relative.
Le géant de Wall Street a souligné que l’or est dix fois plus rare que l’argent, 100 fois plus précieux par once troy, et chimiquement inerte, ce qui le rend plus adapté au stockage et au transport.
En revanche, l’argent est "plus volatil et moins liquide — des caractéristiques qui réduisent son utilité en tant qu’actif de réserve", ont ajouté les stratèges.
Bien que l’essor solaire de la Chine ait initialement fourni un vent favorable à l’argent, le récent ralentissement de la production solaire dû à la suroffre a diminué ce soutien. Pendant ce temps, les achats continus des banques centrales devraient maintenir les prix de l’or à la hausse en 2025, notamment face aux risques élevés de récession aux États-Unis.
Dans ce contexte, Goldman a réitéré sa position haussière sur l’or, maintenant un scénario de base de 3.700 $/once d’ici la fin de l’année et 4.000 $ d’ici mi-2026.
En cas de récession américaine induite par la politique, les stratèges voient le potentiel pour que les prix de l’or dépassent leur scénario de base haussier. La banque estime que l’or pourrait atteindre 3.880 $ d’ici la fin de l’année si les entrées dans les ETF s’accélèrent, et dans des scénarios extrêmes, les prix pourraient grimper jusqu’à 4.500 $/once d’ici fin 2025.
"Nous pensons qu’il s’agit d’un point d’entrée attractif pour une exposition à long terme à l’or", ont déclaré les stratèges, citant un positionnement spéculatif léger et un potentiel de reconstruction.
Bien qu’un accord entre l’Ukraine et la Russie puisse déclencher une baisse à court terme de 3% due aux ventes algorithmiques, ils s’attendent à ce que les détenteurs à long terme résistent à cette volatilité et considèrent toute baisse comme une opportunité d’achat. Cependant, ils préviennent que les fluctuations à court terme pourraient être plus difficiles pour les investisseurs tactiques ou utilisant l’effet de levier.
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Les espoirs d’un accord commercial avec la Chine s’estompent.
Ayushman Ojha
Auteur
Economie
Publié le 05/05/2025 03:41
Investing.com — Les analystes de BCA Research ont averti que les perspectives économiques de la Chine restent sombres malgré les récents efforts de désescalade tarifaire entre les États-Unis et la Chine, en raison de vents contraires persistants, notamment une contraction prévue des exportations chinoises et des mesures de relance retardées de Pékin.
"Malgré une désescalade marginale des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine, un accord commercial durable reste insaisissable, et les dommages économiques continuent de s’accumuler", ont écrit les analystes de BCA.
Les analystes de BCA n’accordent qu’une probabilité de 50% à la conclusion d’un accord pendant le mandat du président Trump.
Des données économiques faibles et des indicateurs d’expédition signalent déjà un affaiblissement du commerce mondial, avec des exportations chinoises qui devraient encore diminuer en raison de l’effondrement des intentions de dépenses en capital américaines, selon les analystes.
BCA a noté que les actions chinoises n’ont pas encore pleinement intégré la trajectoire de croissance détériorée, les estimations de bénéfices étant susceptibles de chuter plus fortement que lors de la guerre commerciale de 2018-2019.
"Il est important de noter que dans les négociations, le facteur critique n’est pas la quantité de douleur que chaque partie peut infliger, mais plutôt la quantité de douleur que chaque partie est prête et capable d’endurer", ont écrit les analystes.
BCA a conseillé aux investisseurs de rester défensifs, privilégiant les obligations d’État chinoises et les actions A par rapport aux actions offshore plus risquées.
"L’économie chinoise connaîtra une faiblesse notable au cours des deux prochains trimestres, tandis que Pékin reste en retard sur la courbe des mesures de relance", ont ajouté les analystes.
Pour l’instant, BCA recommande de sous-pondérer l’indice MSCI China, citant les risques baissiers d’un rebond potentiel du dollar américain et d’un sentiment global d’aversion au risque.
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Faut trouver la news qui fait bondir l'Or ce matin.
En hausse de 1,86 % sur les 2921 €.
14:30 USD Créations d'emplois dans le secteur manufacturier (Avr) -1K -5K 3K
14:30 USD Créations d'emplois dans le secteur non agricole (Avr) 177K 138K 185K
14:30 USD Taux de participation (Avr) 62,6% 62,5%
14:30 USD Créations d'emploi dans le secteur privé non agricole (Avr) 167K 124K 170K
14:30 USD Taux de chômage U6 (Avr) 7,8% 7,9%
14:30 USD Taux de chômage (Avr) 4,2% 4,2% 4,2%
Ainsi donc les stats de l'emploi us se sont révélées meilleures que prévues ( cf tableau ) sauf que, si elles sont meilleures qu'attendues, elles sont inférieures à celle précédemment réalisées.
Également :
L'emploi a poursuivi sa tendance à la hausse dans les secteurs de la santé, du transport et de l'entreposage, des activités financières et de l'aide sociale. L'emploi au sein de la fonction publique fédérale a diminué. Le taux de chômage est resté inchangé à 4,2% en avril et se situe dans une fourchette étroite de 4 à 4,2% depuis mai 2024. Le nombre de chômeurs, à 7,2 millions, a peu évolué en avril.
La variation de l'emploi salarié non agricole total pour février a été révisée à la baisse de 15.000, passant de +117.000 à +102.000, et celle pour mars a été révisée à la baisse de 43.000, passant de +228.000 à +185.000.
Compte tenu de ces révisions, l'emploi cumulé pour février et mars est inférieur de 58.000 aux chiffres précédemment publiés.
Le marché de l'emploi us vient donc s'opposer aux stats parues cette semaine qui faisaient état de chiffres économiques moins bons que ceux attendus ou plus haut dans le cas de l’inflation.
La sanction pour l'Or s'est un peu fait attendre mais ça y est les opérateurs, maintenant au boulot, jouent l'Or à la baisse.
En baisse de 0,16 % sur les 2863 €. Toujours au-dessus de la kijun à 2856 € et au-dessus du fibo 50 % du retracement de la dernière hausse.
On s'en contentera, à supposer qu'on tienne ces positions en clôture....
Les news sur de possibles discussions entre chinois et américains auraient du faire chuter un peu l'Or ce matin.
Or, l'Or au comptant, est en très légère hausse alors que les futures juin sont en hausse notable de 1,22 %.
Raison ?
Les stats us parues cette semaine auraient-elles convaincus d'ores et déjà les opérateurs sur l'Or que le ralentissement économique américain est inéluctable et que le buzz planétaire issu des tarifs douaniers voulus par TRUMP ne fera qu'aggraver les choses ? Sans oublier que l'inflation us ne marque pas le pas.
Timide hausse de 0,28 % sur les 2875 €.
Rdv à 14h30 pour le NFP.
Une opportunité d'achat ?
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Qui achète le creux de l'or alors que le prix teste le support à 3 200 $ ?
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
21:34
Mis à jour :
21:49
(Kitco News) - Le marché de l'or a connu une volatilité importante ces quatre dernières semaines, avec des prix dépassant les 3 000 $ l'once et créant un rebond spectaculaire à 3 500 $. Cependant, certains analystes ne sont pas encore prêts à abandonner le métal précieux, même si les investisseurs commencent à réduire leurs profits.
À son plus bas niveau de la nuit, l'or a reculé de 8,5 % par rapport à son plus haut de la semaine dernière, ce qui correspond étroitement à la correction de près de 9 % observée après les résultats des élections américaines du 5 novembre.
Certains analystes préviennent que l'or pourrait encore baisser, mais beaucoup continuent de s'attendre à ce que ces corrections soient achetées, le rallye d'environ deux ans restant intact. Bien que la correction de l'or ait été extrême, certains analystes soulignent qu'elle ne devrait pas constituer une surprise majeure, les investisseurs spéculatifs vendant de l'or depuis fin mars.
Au cours des cinq dernières semaines, les positions longues nettes sur l'or ont chuté de 34 % pour atteindre 120 902 contrats, selon les dernières données commerciales de la Commodity Futures Trading Commission.
David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, s'est interrogé jeudi dans une note sur la solidité du support à 3 200 $ et a déclaré entrevoir un potentiel de baisse des prix.
« Alors que le MACD journalier a baissé, l'or reste suracheté. Et le fait que le MACD pointe vers le bas suggère que la dynamique est actuellement baissière. L'or fait maintenant face à son premier défi baissier, et les haussiers espèrent qu'il pourra maintenir le support à 3 200 $. Mais même s'il s'agit d'un chiffre rond et agréable, il est peu probable que cela représente un défi majeur pour les baissiers. Ils tenteront de faire baisser les prix jusqu'à 3 150 $, voire 3 000 $, pour véritablement tester la détermination des haussiers », a-t-il déclaré.
Les analystes notent que l'or subit un fort retournement de tendance alors que le sentiment concernant l'économie mondiale commence lentement à s'améliorer. Le président Donald Trump a déclaré que son administration progressait dans les négociations commerciales, grâce à ses droits de douane historiques sur les importations mondiales.
Cependant, certains analystes, dont Morrison, ont déclaré que les marchés auront bientôt besoin de preuves de l'avancée des négociations.
« Il est important de noter que le sentiment peut rapidement s'inverser. Le silence de Trump sur les droits de douane ne signifie pas que la guerre commerciale américaine est terminée », a-t-il déclaré.
Aaron Hill, analyste en chef chez FP Markets, courtier mondial basé en Australie, a déclaré qu'il suivait également les négociations sur les droits de douane afin de déterminer potentiellement l'orientation à court terme du cours de l'or.
« Si des accords significatifs voient le jour, les actifs à risque continueront probablement de progresser, ternissant ainsi l'attrait de l'or. À mesure que les tensions commerciales s'apaisent, les capitaux se détournent souvent des valeurs refuges comme l'or au profit des actions ou des matières premières liées à la croissance industrielle. Cependant, le risque demeure que ces propos relèvent davantage d'une posture politique que d'une décision politique, ce qui signifie que toute forte baisse du cours de l'or pourrait bientôt atteindre un plancher si ces promesses ne se traduisent pas en actes », a-t-il déclaré dans une note.
Alors que le sentiment du marché est dominé par l'incertitude géopolitique, Hill a souligné l'existence d'autres facteurs favorables à l'or. Il a expliqué que le ralentissement économique représente un défi de taille pour la Réserve fédérale, qui maintient une politique monétaire neutre face à une inflation persistante.
« Donald Trump a plaidé à plusieurs reprises en faveur de taux plus bas, arguant qu'ils sont essentiels au maintien de la compétitivité de l'économie américaine et au soutien des marchés intérieurs. Avec une inflation toujours soutenue et des signes de faiblesse du marché du travail, la Fed se retrouve face à un exercice délicat d'équilibriste. La récente hausse des inscriptions au chômage et toute faiblesse potentielle des NFP pourraient fournir à la Fed un prétexte politique pour adoucir son ton sans paraître réactive aux pressions de Trump », a déclaré Hill.
« À court terme, l'or pourrait rester sous pression si le sentiment d'appétit pour le risque se maintient et que les données NFP sont solides. En revanche, si les accords commerciaux stagnent ou si la faiblesse du marché du travail s'accentue, l'or pourrait retrouver rapidement sa faveur », a-t-il ajouté.
Bart Melek, responsable de la stratégie des matières premières chez Valeurs Mobilières TD, a déclaré que même si le prix de l'or pourrait continuer à baisser, il considère cette correction comme une opportunité d'achat.
Melek a ajouté que des négociations tarifaires positives pourraient faire chuter le prix de l'or jusqu'à 3 000 dollars l'once ; il a toutefois précisé qu'il s'attend toujours à ce que le prix de l'or atteigne en moyenne 3 500 dollars au quatrième trimestre de cette année.
« Il est probablement trop tard pour conclure des accords tarifaires qui empêcheraient un ralentissement économique et une hausse de l'inflation, ce qui implique que la Fed pourrait bien baisser ses taux dans un contexte de stagflation de facto », a-t-il déclaré. « Parallèlement, de nombreuses relations entre les États-Unis et leurs principaux partenaires commerciaux et stratégiques ont été rompues, ce qui suggère qu'un lent abandon du dollar américain et des bons du Trésor se poursuivra. Cela implique que les investisseurs et les banques centrales devraient à nouveau se tourner vers l'or, y compris les traders discrétionnaires, lorsque les coûts de portage baisseront parallèlement à l'assouplissement de la Fed.»
Kitco Media
Neils Christensen
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On devrait conclure ce soir au-dessus de la kijun, c-a-d au-dessus du retracement fibo de la dernière hausse.
En baisse de 1,37 % sur les 2862 €
En dollars on devrait clôturer ce soir sur les 3 233 $ sauvegardant ainsi et encore les 3 200 $ et les 3 000 $.
Le NFP demain pourrait faire basculer le sentiment vis à vis de l'Or dans un sens comme dans un autre, mais sans que cette bascule soit pérenne.
Amha.
La raison de la baisse de l'Or ?
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Le prix de l'or chute de 2 % après la disparition d'une offre clé liée au départ en vacances des investisseurs chinois.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
18:40
Mis à jour :
18:54
(Kitco News) - Alors qu'un retournement du sentiment de risque sur les marchés financiers mondiaux a mis l'or sous pression, un stratège de marché a souligné que le métal précieux était vulnérable après la fermeture d'un segment clé du marché pour la semaine.
Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank, a indiqué que les marchés chinois étaient fermés pour les cinq prochains jours. Par conséquent, une demande clé sur le marché de l'or s'est « temporairement évaporée, exposant l'or à une pression baissière supplémentaire ».
« La question clé est désormais de savoir si les investisseurs chinois reviendront la semaine prochaine avec la même intensité, ou si la faiblesse des prix pendant la pause des fêtes entraînera de nouvelles liquidations à long terme », a déclaré M. Hansen dans une note jeudi.
Si le cours de l'or a réussi à maintenir son support initial à 3 200 $ l'once, M. Hansen a indiqué qu'il existait une marge de recul pour l'or jusqu'à un niveau de retracement clé à 3 165 $ l'once.
« Une correction plus profonde pourrait s'étendre vers la zone de 2 950 à 3 000 $, une zone psychologiquement et techniquement importante », a-t-il ajouté. Alors que la communauté spéculative réduit son exposition et que la demande chinoise marque une pause, l'évolution à court terme de l'or dépend du retour des achats asiatiques après les fêtes. Si ces derniers ne reprennent pas avec conviction, une nouvelle liquidation à long terme ne peut être exclue.
Au cours du mois dernier, le marché de l'or a connu un regain de la demande chinoise. Dans une interview accordée à Kitco News, Joseph Cavatoni, stratège principal de marché au World Gold Council, a déclaré que les données préliminaires montrent que les flux d'investissement vers les fonds négociés en bourse adossés à l'or cotés en Chine ont atteint des niveaux records.
« Les investisseurs orientaux sont de retour », a-t-il déclaré. « Nous avons observé des flux plus importants vers la Chine en avril que vers les États-Unis. »
Dans son dernier rapport, Bernard Dahdah, analyste métaux précieux chez Natixis, a déclaré que la Chine reste un acteur déterminant des prix, et non un preneur de prix.
Face aux menaces de Trump concernant les droits de douane, l'appétit de la Chine pour l'or a fortement augmenté. Cela s'est rapidement reflété dans la prime sur l'or à Shanghai, qui a atteint un record de 137 $/oz (graphique 04) sous les menaces de Trump. Bien que la prime soit tombée à environ 62 $/oz, elle reste élevée par rapport à la moyenne sur 15 ans de 5 $/oz, ce qui témoigne d'un fort appétit chinois », a-t-il déclaré.
Si l'absence de la Chine sur le marché de l'or pendant une semaine pourrait peser sur les prix, de nombreux analystes voient une éventuelle correction de l'or comme une opportunité d'achat.
« Comme plusieurs facteurs structurels clés ne sont pas susceptibles de se dissiper à court terme, nous continuons de considérer le risque comme orienté vers une hausse des prix à terme », a déclaré Hansen.
Hansen a souligné que la faiblesse croissante de l'économie américaine devrait contraindre la Réserve fédérale à baisser ses taux d'intérêt, même si l'inflation reste obstinément élevée. Des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de la détention d'or.
Il a ajouté qu'il s'attend également à ce que les banques centrales continuent d'acheter de l'or pour diversifier leurs réserves de change et se prémunir contre l'incertitude géopolitique et les risques économiques.
Les dernières données du World Gold Council montrent que les banques centrales ont acheté 243,7 tonnes d'or entre janvier et mars, soit une baisse de 21 % par rapport aux 309,9 tonnes achetées au premier trimestre de l'année dernière.
« Nous prévoyons que les niveaux accrus d'incertitude maintiendront le rôle de l'or comme composante précieuse des réserves internationales à l'avenir, ce qui soutiendra la demande à court terme », ont déclaré les analystes du WGC.
Kitco Media
Neils Christensen
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Faites vos emplettes ?
15:45 USD PMI manufacturier (Avr) 50,2 50,7 50,2
16:00 USD Dépenses de construction (Mensuel) (Mar) -0,5% 0,2% 0,6%
16:00 USD Indice PMI manufacturier de l'ISM (Avr) 48,7 48,0 49,0
16:00 USD ISM manufacturier - Prix payés (Avr) 69,8 72,9 69,4
PMI manufacturier moins bon que prévu et juste sur les 50
Indice PMI manufacturier de l'ISM (Avr) très très légèrement au-dessus du chiffre attendu, mais sous les 50, c-a-d en contraction d'activité.
Nouvelle confirmation d'un ralentissement de l'activité économique us.
L'Or en € côte sur les 2861 € ,en baisse de 1,42 %.
Le point positif ( pour le moment ) : on repasse au-dessus de la kijun ( 2856 € )
Augmentation Bénéficiaires réguliers de l'allocation chômage 1.916K 1.860K 1.833K
Augmentation Inscriptions hebdomadaires au chômage 241K 224K 223K
Augmentation de la moyenne mobile des Inscriptions hebdomadaires au chômage - Moy. mobile 4 sem : 226,00K 220,50K
Très léger frémissement de la bougie journalière, léger, léger.
La situation économique us s'enfonce tout doucement.
Maintien de la pression vendeuse sur l'Or, malgré les stats pour le moins " insuffisantes " de l'économie us. L'Or en € cède actuellement 1,67 % sur les 2854 €.
Causes du maintien de la pression vendeuse ? L'accord américano-ukrainien sur l’utilisation de ressources minérales ukrainiennes ? Et ce alors même qu'une partie non négligeable de ces ressources se trouverait dans des territoires contrôlées par les russes ?
Autres ? Poursuite de prises de bénéfices, réallocation d'un actif refuge vers ceux où l’aversion au risque diminue ? Actions ?
Graphiquement on a cassé les 2886 € et les cours viennent de trouver appui sur la kijun ( 2856 € ).
Ce serait bien que l'on tienne ce niveau.
Le marché de l'Or est ouvert et les marchés us aussi.
Donc on verra ce soir ce qu'il en est et l'éventuel impact des stats du jour sur le niveau de l'Or.
13:30 USD Suppressions d'emplois - Challenger (Avr) 275,240K
14:30 USD Bénéficiaires réguliers de l'allocation chômage 1.860K 1.841K
14:30 USD Inscriptions hebdomadaires au chômage 224K 222K
14:30 USD Inscriptions hebdomadaires au chômage - Moy. mobile 4 sem. 220,25K
16:00 USD Indice PMI manufacturier de l'ISM (Avr) 48,0 49,0
16:00 USD ISM manufacturier - Prix payés (Avr) 72,9 69,4
Message complété le 01/05/2025 11:36:54 par son auteur.
Le 30 avril, alors que Washington et Kiev scellaient l'accord, le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov, a prévenu :
la Russie «peut mobiliser pour la guerre à une échelle comparable à celle de l’Union soviétique pendant la seconde guerre mondiale si nécessaire».
l'augmentation des cours de l'or semble sans fin. comment identifier des signes de stabilisation voire retournement ?
ah, ah ah on voudrait bien savoir hein !
jpgrenoble a posté sur cette file des graphs qui donnent un possible point haut.
Amha, il y aura retournement quand la position graphique de l'Or coïncidera avec " son correspondant fondamental ". Tant que " le graphique " ne sera pas couplé avec le fondamental, il n'y aura point de retournement.
Reste à déterminer ce fondamental et l'impact qu'il pourra avoir pour que le basculement puisse avoir lieu.
Amha.
Purement factuel : on tient encore au-dessus des 2886 €.
Mais il y a encore des stats demain et surtout vendredi jour de parution du NFP. Qui est parfois divergent du rapport ADP.
Par contre si le NFP confirme le rapport ADP, ça pourrait bien chahuter dans les chaumières.
Kitco.com note que :
La question essentielle à laquelle il reste encore à répondre est la suivante: la pire des inquiétudes sur le marché aux tarifs douaniers est-elle passée? Si la réponse s'avère oui, alors les marchés boursiers mondiaux ont mis en avant les grands fonds. Si la réponse est non, alors un scénario plus défavorable de faiblesse boursière prolongée et même de récession économique mondiale devient plus probable.
( ndlr : et l'Or devrait grimper encore )
L’économie chinoise commence à ressentir les effets de la guerre commerciale avec les États-Unis. Les nouvelles commandes à l'exportation de la Chine ont chuté en avril à leurs niveaux les plus bas depuis la pandémie, l'activité manufacturière globale étant la plus faible depuis plus d'un an. Dow Jones Newswires rapporte : « Le net recul montre que les droits de douane sur l’abrevement oculaire des importations chinoises commencent à étouffer la salle des machines de l’économie chinoise, en accumulant la pression sur Pékin pour stimuler ses efforts de relance pour stimuler la croissance. »
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Les vendeurs essaient de maintenir la pression jusqu'à vendredi après-midi.
Petite baisse de 0,17 % sur les 2909 €
Pourquoi le ralentissement économique américain pourrait largement empirer
Par
Charles-Henry Monchau
Aperçu des marchés
Publié le 30/04/2025 07:51
Lors des ralentissements économiques précédents, la douleur de l’économie américaine a souvent été atténuée par la baisse des rendements obligataires et la hausse du Dollar, qui ont entraîné une baisse des taux d’intérêt et stimulé le pouvoir d’achat des consommateurs.
Cette fois-ci, c’est l’inverse qui se produit. Les rendements obligataires restent élevés et le dollar est loin de se raffermir.
Les ménages et les entreprises sont exposés à un resserrement du crédit, à une inflation rigide et à une diminution des incitations financières. En l’absence des amortisseurs habituels, l’impact du ralentissement économique pourrait être nettement plus douloureux.
Révisions à la baisse du FMI
Le Fonds monétaire international (FMI) a fortement revu à la baisse ses prévisions de croissance mondiale pour 2025 et 2026, invoquant la montée en flèche des droits de douane américains et l’escalade des tensions commerciales. Il a revu à la baisse les estimations de croissance pour les États-Unis, la Chine et de nombreux autres pays, avertissant que la persistance des différends commerciaux pourrait encore ralentir la croissance.
Le FMI a annoncé mardi une mise à jour des Perspectives de l’économie mondiale, compilée seulement 10 jours après que le président Trump a annoncé des droits de douane universels sur presque tous les partenaires commerciaux et des taux plus élevés sur de nombreux pays - qui sont actuellement suspendus.
Le FMI a abaissé ses prévisions de croissance mondiale de 0,5 point de pourcentage à 2,8 % pour 2025, et de 0,3 point à 3 % pour 2026, par rapport à son estimation précédente de 3,3 % pour les deux années. Le FMI a également indiqué que l’inflation devrait désormais diminuer plus lentement que prévu, pour atteindre 4,3 % en 2025 et 3,6 % en 2026, avec d’importantes révisions à la hausse pour les États-Unis et d’autres économies avancées.
Le FMI a décrit le rapport comme une "prévision de référence" basée sur les données jusqu’au 4 avril, notant l’évolution rapide et la complexité de la situation mondiale.IMF Economic Growth Outlook
Représailles "Tit-for-Tat" entre la Chine et les États-Unis
Bien que l’administration Trump ait accordé une pause tarifaire de 90 jours à la plupart des pays, la Chine a été exclue de la liste. Les droits de douane sur les produits chinois ont grimpé en flèche pour atteindre le taux stupéfiant de 145 %. Cependant, après des semaines de mesures de tit-for-tat, les menaces audacieuses ont rapidement cédé la place à un ton plus prudent. "145 %, c’est très élevé et ce ne sera pas aussi élevé", a déclaré M. Trump aux journalistes lors d’une séance de questions-réponses dans le bureau ovale. "Ce ne sera pas du tout aussi élevé. Il diminuera considérablement. Mais ce ne sera pas zéro".
Se dissocier du géant mondial de l’industrie manufacturière est plus facile à dire qu’à faire, surtout lorsque les chaînes d’approvisionnement américaines dépendent encore largement de la production chinoise. Selon l’Organisation mondiale du commerce, les exportations chinoises vers les États-Unis devraient diminuer de 77 % en 2025. La Chine devrait regagner du terrain ailleurs, tandis que les exportations vers le reste de l’Amérique du Nord devraient augmenter de 25 %.
Les créations d'emplois dans le privé ( ADP ) plongent, l"inflation core ( c-a-d hors éléments volatils ( énergie et alimentation ) ) augmente plus que prévu, le PIB plonge et l'inflation liée au PIB augmente plus que prévu.
14:15 USD Créations d'emplois non agricoles ADP (Avr) 62K 114K 147K
14:30 USD PCE core - Indice des prix à la consommation des ménages (T1) 3,50% 3,10% 2,60%
14:30 USD PIB (Trimestriel) (T1) -0,3% 0,2% 2,4%
14:30 USD Indice des prix du PIB (Trimestriel) (T1) 3,7% 3,1% 2,3%
Je ne suis pas économiste mais je sais qu'une économie qui baisse et une inflation qui augments ça s'appelle une stagflation et qu'une stagflation c'est favorable à l'Or.
Ce matin on a plongé de 1 % sur les 2872 € puis on est repassé en positif et là on est en petite baisse de 0,10 % sur les 2910 €.
Je ne sais pas de quoi demain sera fait mais les chiffres sont là : baisse de l'activité et inflation nous disent-ils.
ET IL N'Y A PAS ENCORE TOUTES LES RETOMBÉES DES TAXES DOUANIÈRES DE TRUMP DONT CERTAINES SONT DÉJÀ EN PLACE.
Mais, comme je l'ai écrit, si on remonte sur les 3500 $, on pourrait se permettre de charger la barque, en espérant taper les 4 000 $ ou 4 500 $.
Bon on va attendre la réaction des traders us.🤔
La mienne vous l'avez.
Une chance sur deux.
😂😏
l'augmentation des cours de l'or semble sans fin. comment identifier des signes de stabilisation voire retournement ?
Même la Banque Mondiale rejoint le club des aficionados de l'Or, c'est dire !
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La Banque mondiale change de cap et voit l'or surpasser l'argent en 2025.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
21:45
Mis à jour :
22:34
(Kitco News) - Même si l'or n'a peut-être plus beaucoup de marge de progression après avoir atteint un sommet historique de 3 500 $ l'once, les investisseurs ne devraient pas s'attendre à une correction du métal précieux d'ici 2026.
Dans leurs dernières perspectives sur les matières premières, les analystes de la Banque mondiale anticipent un prix moyen de l'or de 3 250 $ l'once cette année, soit une hausse de 36 % par rapport au prix moyen de l'année dernière. Cette prévision actualisée marque un changement significatif par rapport à novembre, où les analystes anticipaient une évolution des prix relativement stable.
À plus long terme, la Banque mondiale prévoit un prix moyen de l'or autour de 3 200 $ l'once en 2026, en baisse de 1,5 % par rapport aux prévisions de cette année.
Cependant, dans une perspective plus large, les analystes s'attendent à ce que l'or conserve sa valeur et devienne l'actif phare du secteur des matières premières au cours des deux prochaines années.
« La forte demande d'or, valeur refuge, devrait persister à court terme, soutenue par l'incertitude, les tensions géopolitiques et les inquiétudes concernant la volatilité des principaux marchés financiers », ont déclaré les analystes. « Les prix devraient rester supérieurs d'environ 155 % à leur moyenne de 2015-2019 tout au long de la période de prévision.»
« Si les tensions géopolitiques et l'incertitude politique s'accentuent encore, les prix de l'or pourraient dépasser les projections actuelles », ont ajouté les analystes.
Outre ses perspectives optimistes, la Banque mondiale a également revu ses prévisions concernant l'argent. Les analystes tablaient sur une progression de l'argent supérieure à celle de l'or cette année, portée par la demande industrielle.
La Banque mondiale prévoit que le prix de l'argent s'établira en moyenne autour de 33 dollars l'once cette année, soit une hausse de 16,7 % par rapport à la moyenne de l'année dernière. Pour 2026, les analystes anticipent une hausse des prix à 34 dollars l'once, soit une hausse de 3 % par rapport à cette année.
Bien qu'une croissance économique plus faible devrait peser sur l'ensemble des matières premières, les analystes anticipent une forte demande industrielle d'argent, ce qui soutiendra les prix.
« La demande d'argent devrait croître régulièrement sur la période de prévision, soutenue par son rôle d'actif financier refuge alternatif et par son rôle dans des secteurs industriels en pleine croissance comme les énergies renouvelables et les semi-conducteurs », ont déclaré les analystes. « La production industrielle record et les installations photovoltaïques mondiales devraient soutenir la demande d'argent cette année, même si ces secteurs sont confrontés à des risques de baisse liés aux récentes annonces de droits de douane. De plus, l'incertitude économique et géopolitique pourrait renforcer l'attrait de l'argent comme valeur refuge pour les investisseurs.»
L'argent et l'or devraient largement surpasser le marché des matières premières dans son ensemble. La Banque mondiale prévoit une baisse de 12 % des prix des matières premières cette année, le ralentissement de l'activité économique pesant sur la demande. Les prix des matières premières devraient encore baisser de 5 % en 2026.
« Les prix du pétrole devraient exercer une forte pression à la baisse sur l'indice global des matières premières en 2025, car un ralentissement marqué de la consommation mondiale de pétrole coïncide avec une augmentation de l'offre. Le ralentissement anticipé des prix des matières premières est toutefois généralisé : plus de la moitié des matières premières prévues devraient baisser cette année, souvent de plus de 10 % », ont déclaré les analystes. « Globalement, les risques pesant sur les projections de référence des prix des matières premières sont orientés à la baisse. Cela reflète principalement les risques importants de baisse des perspectives de croissance économique mondiale dans un contexte de tensions commerciales croissantes, et donc aussi de la demande de matières premières.»
La Banque mondiale a déclaré que si les prix des matières premières devaient se redresser, les perspectives économiques devraient s'améliorer.
« Plus positivement, un assouplissement durable des restrictions commerciales pourrait améliorer les perspectives de croissance et soutenir une reprise des prix des matières premières », ont conclu les analystes.
Kitco Media
Neils Christensen
10 000 $ ?
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« Personne n'en parle » : Clem Chambers met en garde contre un choc sur la chaîne d'approvisionnement et affirme que le prix de l'or pourrait atteindre 10 000 $
Kitco Media
Par Jeremy Szafron
Publié :
22:35
Mis à jour :
22:44
(Kitco News) - Une rupture imminente de la chaîne d'approvisionnement pourrait déclencher une « avalanche » financière à laquelle les marchés ne sont pas préparés, prévient Clem Chambers, PDG d'Online Blockchain et fondateur d'aNewFN.com.
S'adressant à Kitco News, Chambers a déclaré que si les marchés sont obsédés par l'inflation et la politique des taux, « personne ne parle de la chaîne d'approvisionnement », et que le silence est le véritable signal d'alarme. « Si vous imaginez que 30 % des aliments américains sont conditionnés dans des emballages chinois… que se passera-t-il lorsqu'il n'y aura plus de conteneurs remplis ?» a-t-il demandé.
Chambers a déclaré que le danger n'était pas hypothétique. « Si Trump ne fait pas un revirement radical – ce qui n'est pas vraiment son style – alors la suite sera dramatique », a-t-il averti, suggérant que les pénuries d'emballages alimentaires pourraient entraîner une inflation de 6 à 7 % et des perturbations en cascade dans le commerce de détail.
Selon la dernière enquête de la Réserve fédérale sur la stabilité financière, 73 % des personnes interrogées classent désormais la guerre commerciale comme la principale menace pour la stabilité financière des États-Unis, surpassant les secteurs bancaire et géopolitique.
L'or, souvent un baromètre du risque systémique, a récemment atteint un sommet historique à près de 3 500 dollars l'once. Chambers a déclaré que ce n'était pas une coïncidence. « L'or est fait pour la guerre », a-t-il déclaré sans détour. « Il éclate parce que les gens transpirent. Les gouvernements transpirent et achètent de l'or.»
Il a ajouté que « la Pologne se charge », et avec la Chine et d'autres pays qui devraient suivre, « on ne peut pas être à court d'or… l'or va exploser.»
Chambers, qui avait initialement signalé 3 500 dollars comme un seuil de rupture, voit maintenant 5 000 dollars en vue, et peut-être plus. « Au départ, je pensais que ce cycle de montée en puissance atteindrait 3 500 $, et maintenant il semble tourner autour de 5 000 $, et maintenant il pourrait atteindre 10 000 $… si la tension continue de s'aggraver. »
Concernant le Bitcoin, Chambers a averti que, même s'il reste « l'actif bouillonnant » de la liquidité en temps de crise, il est également vulnérable à une forte baisse. « Le Bitcoin est fait pour fuir », a-t-il déclaré. « Si des gens ont besoin de fuir, le Bitcoin fera l'affaire. »
Il a néanmoins averti qu'une fois ces pressions atténuées, « le cours retombera à 60 000 $ ».
Chambers s'est montré plus critique à l'égard des cryptomonnaies que lors de ses précédentes interviews, exprimant une inquiétude croissante quant à son intégration à la finance traditionnelle. « Wall Street… ils achètent leurs yachts et leurs manoirs et prennent leurs jets privés aux frais des investisseurs », a-t-il déclaré. « Maintenant, ce sera une ponction constante. »
Concernant la réglementation, Chambers a déclaré que les États-Unis créaient enfin un espace pour l'innovation blockchain. « L'Amérique régularise désormais ce système… cela permettra à la véritable valeur – et elle est immense – de la blockchain de commencer à croître et à prospérer.»
En termes de stratégie de portefeuille, Chambers a révélé être « à 92 % en liquidités et en or », et seulement 8 % exposé aux actions. Il a décrit la configuration actuelle comme rappelant étrangement celle de 2008 et 2000 : « On l'a vu au début du krach des dot.com. C'est le même genre de situation… puis la tendance se retourne et s'effondre.»
À la question de savoir si les marchés sous-estiment le risque de droits de douane et de fragmentation, Chambers a répondu : « Les gens vivent dans un cycle de deuil… ils sont désormais dans le déni.»
Il a conclu par un avertissement sévère : « J'espère me tromper. J'espère vraiment, vraiment, vraiment me tromper. Je n'aime pas gagner de l'argent sur le dos des gens. Vraiment pas. »
Kitco Media
Jeremy Szafron
L'Or en €, en UT jour et sous le prisme ichimoku continue sa dérive latérale coincée entre tenkan et kijun bien plates toutes les deux.
On s'est encore rapproché des 2886 € par un plus bas sur les 2894 €, mais là encore les acheteurs du jour ont fait remonter ( pour le moment ) l'Or en € un petit peu au-dessus de ce niveau des 2886 €.
Si on reste au-dessus des 2886 € force est quand même de constater que les plus haut se font de moins en moins haut. Mais, petite consolation les plus bas grappillent quelques euros.
Cette dérive latérale n'est pas surprenante, rien ne bouge, si ce n'est les prises de positions en paroles de TRUMP. Mais dans la réalité c'est encore le flou le plus total, tant sur les taxes douanières que sur l'Ukraine. TRUMP torpille les travaux de chercheurs us sur le climat en les mettant à la porte, cloue au pilori les villes us qui s'opposent à sa politique migratoire etc ... etc ...
Quant à la dette US c'est ni vu ni connu.
Les stats us du jour sont plus mauvaises que les chiffrent attendus, tant pour les offres d'emplois JOLTS que pour l'indice de confiance du consommateur US :
16:00 USD Confiance des consommateurs - Conference Board (Avr) 86,0 87,7 93,9
16:00 USD Rapport JOLTS - Nouvelles offres d'emploi (Mar) 7,192M 7,490M 7,480M
Il en reste beaucoup à paraître cette semaine et pas des moindres :
La journée de demain sera chargée, avec le rapport sur l'emploi privé d'ADP (consensus 150.000 créations de postes en avril), les chiffres préliminaires du PIB du premier trimestre (consensus FactSet +0,8% avec un indice des prix qui pourrait accélérer à +3,3%). L'indice PMI de Chicago d'avril sera également annoncé (consensus 46). Les revenus et dépenses des ménages de mars (indice d'inflation 'core PCE' attendu à +2,6% sur un an) et les promesses de ventes de logements du même mois seront aussi annoncés mercredi.
Jeudi, les investisseurs surveilleront l'étude Challenger sur les annonces de licenciements, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close au 26 avril, l'indice PMI manufacturier américain final d'avril, l'ISM manufacturier, ainsi que les dépenses de construction. Les commandes industrielles américaines du mois de mars et le rapport gouvernemental sur la situation de l'emploi d'avril (consensus 125.000 créations de postes pour 4,2% de chômage) seront annoncés vendredi.
Alors, amha, s'il n'y a pas de news, de déclics pour alimenter pour le moment la hausse, il n'y en pas pas, toujours amha, pour provoquer une baisse, une chute de l'Or et que cette baisse se poursuive.
Question graph l'Or est au plus haut, mais la situation mondiale, quelque soit le prisme choisi, n'est pas bonne, mais elle est surtout opaque. Tant qu'elle demeurera de la sorte, les variations de l'Or ne devraient pas être trop fortes.
Les stats de cette semaine feront-elles bouger les choses ?
Cotation actuelle : en baisse de 0,40 % sur les 2915 €.
J'adore les bullions espagnols
Sans doute fermé mais c'est pas moi qui décide .
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