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Ce serait les riches qui achèteraient le plus d'Or, notamment des lingots, alors que le prix de l'Or " au détail " et sur les petites pièces pénaliseraient les moins fortunés.
( Encore un scandale ! 😂😏)
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La Monnaie royale britannique enregistre des ventes record de lingots en ligne, tandis que les Monnaies américaine et de Perth constatent une demande mitigée.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
22:17
Mis à jour :
22:33
(Kitco News) - L'incertitude économique mondiale a entraîné une demande d'or sans précédent, propulsant les prix à des niveaux records au premier trimestre. Une grande partie de cette demande a été alimentée par l'intérêt des investisseurs pour les lingots de plus grande taille et les fonds négociés en bourse adossés à l'or.
Toutefois, les données de trois grandes Monnaies souveraines montrent que la demande de détail pour les petites pièces et les lingots est mitigée, avec un intérêt soutenu pour les lingots d'or et des ventes atones pour l'argent.
Lundi, la Monnaie royale britannique a annoncé des ventes en ligne record de pièces d'investissement au premier trimestre, marquant son troisième trimestre consécutif de demande exceptionnelle.
Bien que la Monnaie royale britannique ne publie pas de chiffres de vente officiels, elle a indiqué dans un communiqué de presse qu'entre janvier et mars 2025, les revenus tirés des pièces d'investissement ont augmenté de 46 % en glissement trimestriel et de 306 % en glissement annuel par rapport au quatrième trimestre de l'année précédente.
« Il s'agit du meilleur début d'année civile depuis que la Monnaie royale a commencé à vendre des produits d'investissement en ligne, ce qui témoigne de l'appétit constant des investisseurs pour les valeurs refuges », a déclaré la Monnaie.
La Monnaie royale a souligné que la demande était stimulée par la dynamique des prix – l'or ayant atteint 17 nouveaux sommets historiques face à la livre sterling au cours du trimestre – et par l'attrait des valeurs refuges exonérées d'impôt. Les pièces d'investissement sont exonérées d'impôt sur les plus-values au Royaume-Uni.
« La forte hausse de la demande d'or témoigne de l'attrait croissant des valeurs refuges dans le contexte économique actuel », a déclaré Stuart O’Reilly, responsable des analyses de marché à la Royal Mint. « Cette activité témoigne d'un changement d'attitude des investisseurs, de plus en plus de particuliers cherchant à protéger et à accroître leur patrimoine dans un contexte de volatilité mondiale.»
Outre la forte demande d'investissement en or au Royaume-Uni, la Royal Mint a également enregistré une solide performance de ses offres de métaux précieux.
« Le chiffre d'affaires de la vente de lingots d'argent a augmenté de 134 % sur un an », a indiqué la Monnaie. « La demande d'argent numérique a également fortement progressé, le poids vendu ayant augmenté de 887 % sur un an et de 86 % sur un trimestre. Globalement, le chiffre d'affaires de l'argent numérique a progressé de 1 268 % par rapport à la même période en 2024. »
La Royal Mint a également enregistré une solide croissance des ventes de pièces d'investissement en platine.
« Alors que l'or continue d'atteindre de nouveaux sommets, la dynamique a suscité un intérêt accru pour les produits physiques en argent, en platine et en métaux précieux numériques de la Royal Mint, offrant ainsi des points d'entrée plus accessibles aux investisseurs », a ajouté M. O’Reilly.
La Monnaie britannique n'a fourni que des données de ventes en ligne. Les données de ventes de la Perth Mint et de l'U.S. Mint dressent un tableau plus mitigé de la demande de détail pour les petites pièces et les lingots.
L'U.S. Mint a vendu 91 000 onces d'or de différentes valeurs de ses pièces American Eagle au premier trimestre, sa meilleure performance depuis le premier trimestre 2024 ; toutefois, les ventes ont diminué de 45 % sur un an.
La demande d'argent a été plus faible : l'U.S. Mint a vendu 3,8 millions d'onces de lingots d'argent au premier trimestre, soit une baisse de 54 % par rapport à la même période l'an dernier.
Parallèlement, la Monnaie de Perth, en Australie, a enregistré une solide croissance, vendant 40 537 onces d'or en mars, alors que les prix approchaient les 3 000 dollars l'once.
La Monnaie australienne a vendu 84 188 onces de pièces d'or au cours des trois premiers mois de 2025, soit une hausse de 40 % par rapport au premier trimestre 2024.
« L'or a enregistré une performance exceptionnelle en mars, générant des rendements exceptionnels qui ont surpassé ceux de nombreuses autres classes d'actifs, l'incertitude du marché concernant les droits de douane et la santé de l'économie américaine ayant poussé les investisseurs vers les valeurs refuges », a déclaré la Monnaie de Perth.
Toutefois, à l'instar de la Monnaie américaine, la Monnaie de Perth a signalé une baisse de la demande d'argent, vendant 1,6 million d'onces au premier trimestre, soit une baisse de près de 39 % par rapport à l'année précédente.
À l'avenir, les analystes préviennent que la demande de petites lingots et de pièces pourrait être freinée par la hausse des prix de l'or. Bien que l'or ait reculé par rapport à ses sommets historiques proches de 3 500 $ l'once, il continue de bénéficier d'un soutien solide autour de 3 300 $.
Si de nombreux consommateurs de détail sont peut-être exclus du marché de l'or, les analystes entrevoient un regain d'opportunités pour l'argent, le ratio or/argent s'établissant près de son plus haut niveau pluriannuel, supérieur à 100.
Kitco Media
Neils Christensen
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Les analystes nous serinent à longueur d'articles que c'est maintenant le tour de l'Argent, mais rien n'y fait l'Argent ne parvient pas à décoller. Elle est toujours baissière en ut jour.
Cf le graphique.
Amha : les frais sont trop élevés sur l'Argent ?
Une légère majorité d'analystes américains prévoyaient une baisse de l'Or cette semaine. Elle monte aujourd'hui en hausse de 0,79 % sur les 3345 $.
Néanmoins, attention les stats us arrivent.
Mais un retour de l'aversion au risque profiterait-il à la relique barbare ?
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L'or rebondit face au retour de l'aversion au risque
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
18:46
(Kitco News) - Le cours de l'or a fortement progressé lundi à la mi-journée aux États-Unis. Le métal jaune a marqué une pause dans les échanges nocturnes, mais a repris de la vigueur pendant la séance américaine, sous l'effet de la vente massive des indices boursiers américains et de l'indice du dollar américain. L'or a progressé de 46,84 $ en juin, à 3 345,40 $. L'argent a progressé de 0,01 $ en mai, à 33,02 $.
Les indices boursiers américains ont enregistré une baisse en matinée, en partie en raison d'une enquête pessimiste sur les perspectives du secteur manufacturier au Texas, qui suggérait que les droits de douane américains et les tensions commerciales mondiales qui en découlent commençaient à peser sur les entreprises.
Un responsable chinois a déclaré ce week-end que les États-Unis devraient révoquer les droits de douane unilatéraux imposés à la Chine s'ils souhaitaient régler les différends commerciaux entre les deux pays. He Yadong, porte-parole du ministère du Commerce, a également déclaré que la Chine et les États-Unis n'étaient actuellement pas en pourparlers et que les États-Unis devaient faire preuve de sincérité s'ils souhaitaient négocier. Les expéditions de la Chine vers les États-Unis ont chuté de 60 % depuis que les États-Unis ont relevé les droits de douane à 145 % en avril, selon le courtier SP Angel. Parallèlement, le président Trump a déclaré que de nouveaux droits de douane pourraient être imposés à la Chine dans les deux à trois prochaines semaines.
Les principaux marchés extérieurs aujourd'hui sont marqués par une baisse de l'indice du dollar américain. Les contrats à terme sur le pétrole brut du Nymex sont en baisse et s'échangent autour de 61,75 $ le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,227 %.
Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or de juin bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la résistance solide du plus haut du contrat à 3 509,90 $. Leur prochain objectif de baisse à court terme est de faire passer les contrats à terme sous le support technique solide de 3 200,00 $. La première résistance se situe au plus haut de vendredi à 3 384,10 $, puis à 3 400,00 $. Le premier support se situe à 3 300,00 $, puis au plus bas de la semaine dernière à 3 270,80 $, puis à 3 250,00 $. Note de marché de Wyckoff : 7,5.
Les haussiers des contrats à terme sur l'argent de mai bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Les prix sont en tendance haussière sur le graphique journalier. Le prochain objectif de hausse des haussiers de l'argent est une clôture au-dessus de la solide résistance technique à 35,00 $. Le prochain objectif de baisse des baissiers est une clôture sous le solide support à 32,00 $. La première résistance se situe au plus haut de la semaine dernière à 33,69 $, puis à 34,00 $. Le prochain support se situe au plus bas de la nuit à 32,585 $, puis à 32,00 $. Note de marché de Wyckoff : 7,0.
Kitco Media
Jim Wyckoff
Les futures juin sur l'Or reprennent du poil de la bête : en hausse de 1,91 % sur les 3361 $.
Futures or - Juin 2025 (GCM5)
Données dérivées en temps réel
Devise en USD
3.361,31 +62,91 (+1,91%)
Retour au taff.
L'important aujourd'hui c'est, amha, que le niveau des 2886 € a tenu et tient encore pour le moment.
L'important aussi c'est la très grande mèche basse, la 3 ème dans les 4 dernières séances. Les baissiers ont de nouveau poussé à la baisse, mais les acheteurs, pour la 4 ème fois, ramené les cours vers les plus haut du jour et ont à chaque fois ramené les cours vers la tenkan. On notera aussi que les plus bas sont de moins en moins bas. C'est certes de l'épaisseur d'un papier de cigarette mais c'est patent.
La tenkan est à 2931 €, les cours sont sur les 2932 €. Ce serait bien de clôturer au-dessus.
Il y a donc un soutien des cours, on dérive latéralement, sans qu'un mouvement de baisse ne puisse actuellement prendre corps.
Les stats us qui tomberont à partir de demain modifieront-elles le tableau graphique ?
Bon on va chercher du côté du fondamental s'il y a eu quelque chose de neuf.
Et oui, elle vient juste d’être rétablie !
Ça fait tout drôle un monde sans électricité. Tout s’arrête, tout s’est arrêté, coupe du monde, plus de communication, plus rien, dans le noir carrément.
Les commerçants portugais, notamment ceux de Time out Market ont dû la sentir passer.
J’imagine ceux qui ont été bloqués dans les ascenseurs, les 20 étages à monter à pied, les chaînes de construction de voitures en Espagne à l’arrêt.
Les dentistes en plein boulot, les radiologues, etc ..
La CE va certainement être l’objet de « questionnements » sur son tout électrique.
Ça va laisser des traces
Peut-être pas d’infos de MITTE ce soir, il semble qu’il y ait un problème dans la distribution de l’électricité en Espagne et auPortugal.
Suivi OR ici en hebdomadaire
Depuis l’échec sur ROH oblique long terme le cours travaille le seuil de 3331
Le prix évolue toujours dans son tunnel haussier RS mais j’ai rajouté sa middle ou le cours a traversé et accéléré pour valider R
Au niveau des indicateurs le RSI14 nous renseigne : nous sommes très proche de sa ligne de saturation (vert) et nous serions dans un biseau qui apportera à terme de la volatilité
Du Rouge ce matin.
Semaine chargée en statistiques qui peuvent impacter le cours de l'Or :
Mardi : Offres d'emploi JOLTS aux États-Unis, confiance des consommateurs américains
Mercredi : Données sur l'emploi ADP, PIB américain avancé du premier trimestre, ventes de logements en attente aux États-Unis ; réunion de politique monétaire de la Banque du Japon
Jeudi : Demandes d'allocations chômage hebdomadaires aux États-Unis ; ISM, PMI manufacturier
Vendredi : Emplois non agricoles aux États-Unis
Ces stats donneront un aperçu de la résilience de l'économie us et partant de là du poids qu'elles auront ou non sur les prochaines décisions de la FED sur ses taux et de possibles, voire probables conséquences sur le cour de l'Or.
Également c'est au cours de cette semaine que TRUMP atteindra les 100 1ers jours de son 2 ème mandat. Et son administration voudrait bien marquer le coup avec un fait majeur. Or du côté des taxes douanières ça patine dans la semoule et du côté de l'Ukraine je ne crois pas une seule seconde à un accord de paix ce mercredi 30 avril. Les russes, quoique veut bien en dire la fine équipe qui officie sur LCI chaque soir avec Darius Rochebin, sont en position de force sur le terrain, les ukrainiens ne parvenant à réaliser que quelques coups médiatiques.
Question graphique :
- le niveau des 2886 €, qui avait été travaillé en résistance en début avril, est maintenant travaillé en support ( cf les 2 ellipses sur le graph ). Pour le moment après un plus bas sur les 2880 € on tient sur les 2895 €. Fragile.
- sous les 2886 €, on a les 2856 € de la kijun ou les 50 % fibo de la dernière hausse.
Pour le moment ça consolide latéralement, mais ce sera vendredi soir qu'on y verra plus clair.
Cotation actuelle : 2893 € en baisse de 0,94 %.
Je ne prédis pas l’avenir malheureusement… mais pour moi dans l’extension en cours il manque V4 correctrice.depuis le PDepart 1615
Plus exactement le retournement pourrait avoir lieu sur les 3836,53 $. ( 2700 $ + 1136,53 $ ). Cf grapf de jpgrenoble.
En complément du post précédent, et pour aller au bout du raisonnement, si on revient sur les 3500 $, qu'on les casse à la hausse, faudrait, pour ceux " qui en ont ", charger la barque autant qu'il vous serait possible, laisser filer sur les 4 000 $ de Goldman Sachs et commencer à sortir sur les 3 900 $ et sortir en plus grosse quantité sur les 4 000 $ en fonction des caractéristiques personnelles de chacun ( âge, montant investi, situation personnelle etc ... )
Amha.
A lire ton dernier graph, tu nous laisserais encore un peu de temps jusqu'aux 4 000 $ de Goldman Sachs, non ?
Ça m'a fait penser à la supplique de Madame du Barry, ex magnifique maitresse du Roi Louis XV, qui aurait dit, avant de monter sur l'échafaud, après avoir été condamné par le tribunal révolutionnaire de l'époque pour intelligence avec l'ennemi : « Encore un instant je vous prie Monsieur le Bourreau »
😏
Oui c’est sur que l’on aura une consolidation, si les faits d’une paix éventuel se confirme cela serait peut-être la cause…je te livre mon graphe complet sur l’or 🤫 chuttttt
Et oui il faudra bien que ça consolide un jour.
Ce qui serait cool ce serait une consolidation à plat.
Faut pas trop en demander quand même. Ne rêvons pas.
Quoique, vu « l’état d’esprit » de nos dirigeants, combiné à la soif sans fin de social de l’humanité, soif que les politiques entendent satisfaire en alimentant la création monétaire, toutes les hypothèses restent ouvertes.
En hebdomadaire nous sommes sur la résistance du canal haussier (R-S) on note la mèche de sommet à surveiller 3331
Hello Mitte suivi OR
Tentative de sortie du tunnel haussier, échec sur résistance..nouvelle tentative ou consolidation
Jamais 2 sans trois. Après c'est closed. Celui-là est plutôt bullish.
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Le prix de l'or chute de 6 % par rapport à ses plus hauts historiques, mais la remontée est loin d'être terminée.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
25 avr. 2025 - 19h21
Mis à jour :
25 avr. 2025 - 19h42
(Kitco News) - Après une forte hausse mardi soir, le marché de l'or s'est considérablement calmé à l'approche du week-end, la volatilité s'atténuant et un regain d'intérêt pour le dollar américain et les rendements obligataires se manifestant.
Cependant, si l'or connaît quelques prises de bénéfices – et ce que certains analystes ont décrit comme une consolidation indispensable – beaucoup ne s'attendent pas à ce que le sommet de cette semaine représente le plus haut de l'année.
Après un bon début de semaine, l'or devrait terminer vendredi sur une forte baisse. Le cours de l'or au comptant s'échangeait à 3 284 $ l'once, en baisse de plus de 1 % sur la semaine. Les prix sont également en baisse de 6 % par rapport au sommet intrajournalier historique de 3 500 $ l'once atteint mardi.
Jesse Colombo, analyste indépendant des métaux précieux et fondateur du BubbleBubble Report, a décrit l'évolution du prix de l'or comme un repli sain. Il a ajouté qu'il pourrait anticiper une consolidation de l'or tout au long de l'été et qu'il s'attend à ce que les prix maintiennent un support autour de 3 000 dollars l'once.
« Je pense que [l'or] en est encore aux prémices de ce marché haussier. Les replis sont normaux et réguliers, même lors des marchés haussiers les plus importants », a-t-il déclaré. « Dans ce contexte, je ne vendrais toujours pas mes lingots d'or, mais j'adopterais une approche plus défensive à court terme sur les contrats à terme ou les actions minières.»
Les analystes notent que le regain de pression vendeuse sur l'or intervient alors que les craintes concernant l'économie mondiale commencent à s'atténuer. Si l'inquiétude persiste sur les marchés financiers, certains économistes affirment que l'incertitude économique a atteint son paroxysme.
« Bien qu'aucun accord commercial officiel n'ait encore été conclu, les progrès des négociations constituent un pas dans la bonne direction et contribuent à changer le discours sur les droits de douane, qui pourraient être élevés – comme annoncé lors du "Jour de la Libération" – et sur leur niveau de baisse possible grâce aux accords commerciaux », a déclaré Adam Turnquist, stratège technique en chef de LPL Financial, dans une note mercredi. « De plus, la transition vers les négociations commerciales suggère que le pic d'incertitude économique (et peut-être de peur) a probablement été atteint plus tôt ce mois-ci. »
Néanmoins, certains analystes ont souligné que, malgré l'apaisement des tensions sur les marchés, l'incertitude demeure suffisamment élevée pour soutenir les prix de l'or à leurs niveaux actuels. Si le président Donald Trump a affirmé que son administration avait entamé des négociations commerciales avec la Chine, le gouvernement chinois a nié ces informations.
Kelvin Wong, analyste principal de marché chez OANDA, a déclaré ne pas croire que la hausse du cours de l'or soit terminée.
« Si les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine ne parviennent toujours pas à un accord et que de nouveaux droits de douane sectoriels américains sont introduits, les risques d'incertitude accrue en matière de planification des entreprises et de stagflation aux États-Unis augmenteront. Cela, à son tour, affaiblirait le dollar américain et renforcerait encore la valeur de l'or », a-t-il déclaré. Globalement, les phases de hausse à moyen terme et les principales phases de tendance haussière de l'or restent intactes, les prochaines résistances à moyen terme se situant à 3 670/750 $ et 3 890 $, soutenues par la faiblesse du dollar américain et l'atténuation du thème de l'« exceptionnalisme » américain.
Lukman Otunuga, analyste de marché senior chez FXTM, décrit l'évolution du cours de l'or comme une période de prises de bénéfices, mais ajoute que les forces fondamentales qui soutiennent l'or restent en place.
« La semaine à venir sera riche en données américaines majeures et en résultats d'entreprises, susceptibles d'influencer le sentiment général. Le dernier PIB américain, indicateur d'inflation privilégié par la Fed, et le rapport sur l'emploi américain pourraient influencer les paris de la Fed sur la réduction des taux, ce qui aurait un impact sur le cours de l'or », a-t-il déclaré.
« Sur le plan technique, une cassure sous 3 250 $ pourrait ouvrir la voie vers 3 170 $. Si 3 250 $ constitue un support fiable, les prix pourraient rebondir vers 3 390 $ et 3 500 $. » Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières chez Commerzbank, a déclaré considérer la chute de l'or comme un revers temporaire dans le cadre d'une tendance haussière plus générale.
« On ne sait toujours pas quand et sous quelle forme un accord avec les dirigeants chinois sera possible – les déclarations de Trump, du secrétaire américain au Trésor Scott Bessent et de Pékin divergent à ce sujet – l'or devrait donc rester recherché comme valeur refuge pour le moment », a-t-elle déclaré. « Outre les déclarations de la Maison Blanche, l'attention se portera désormais sur les données économiques américaines. Si celles-ci montrent déjà des signes clairs de ralentissement dû à la politique douanière américaine, le prix de l'or pourrait rapidement repartir à la hausse. »
Les données sur l'emploi seront au cœur des discussions sur les marchés la semaine prochaine, le rapport sur l'emploi non agricole d'avril révélant l'impact des politiques douanières et des mesures d'austérité américaines sur le marché du travail.
Cependant, tous les analystes ne sont pas optimistes quant à l'or. Philip Strieble, stratège en chef des marchés chez Blue Line Futures, a déclaré qu'il était peut-être temps pour les investisseurs de se pencher sur la chaîne de valeur du marché des métaux précieux.
Il s'attend à ce que l'argent commence à surperformer l'or si les marchés financiers atteignent leur pic d'incertitude.
« Si la demande industrielle retrouve son rythme, nous devrions assister à un regain de la demande d'argent », a-t-il déclaré. « Nous constatons déjà que certains investisseurs délaissent l'or au profit de l'argent. »
Cette semaine, le ratio or/argent a atteint un sommet pluriannuel de 107 points ; cependant, la chute de l'or a fait chuter le ratio, qui devrait terminer la semaine à 99 points.
Données économiques à surveiller la semaine prochaine :
Lundi : Élections fédérales canadiennes
Mardi : Offres d'emploi JOLTS aux États-Unis, confiance des consommateurs américains
Mercredi : Données sur l'emploi ADP, PIB américain avancé du premier trimestre, ventes de logements en attente aux États-Unis ; réunion de politique monétaire de la Banque du Japon
Jeudi : Demandes d'allocations chômage hebdomadaires aux États-Unis ; ISM, PMI manufacturier
Vendredi : Emplois non agricoles aux États-Unis
Kitco Media
Neils Christensen
Quelques chiffres, histoire de recentrer le débat.
Concernant l'Or en €, on a fait un plus haut, EN SÉANCE, sur les 3036 € le 22 avril 2025, et on a fait un plus bas, EN SÉANCE, le 23 avril 2025, sur les 2870 €, soit une baisse, EN SÉANCE, de 5,47 %.
C'est une toute petite respiration.
Si on travaille maintenant EN CLÔTURE, le 21 avril 2025 on a clôturé sur les 2974 € et le 25 avril 2025, c-a-d hier soir, on a clôturé sur les 2920 €, SOIT UNE BAISSE DEPUIS LES DERNIERS PLUS HAUT DE L'OR, DE 1,82 % !!!
Alors on s'autorisera à dire que l"Or en € est, quasiment, stable sur ses plus haut.
Ce qui est trompeur c'est la volatilité de l'Or en séance, volatilité caractérisée par les longues mèches, à la hausse comme à la baisse sur les dernières bougies.
La tenkan fait office de support pour les 3 dernières bougies sur les 2923 €, et juste en dessous, le niveau des 2886 € n'a pas été cassé depuis la bougie du 16 avril 2025.
Question retracement fibonacci on a clôturé hier soir sur les 2920 €, c-a-d au-dessus du fibo 38,20 %.
La lagging span, les cours, la tenkan et la kijun sont encore tous au-dessus du nuage, dans une configuration haussière, légèrement tempérée par un nuage plat et des droites tenkan et kijun plates.
On consolide donc sur les derniers plus hauts et rien n'est joué, notamment, quant aux désordres soulevés par la politique douanière de TRUMP. Et je ne parle pas du niveau des dettes des usa et de celles de la France où le retour à un minimum de gestion budgétaire des finances du pays semble être le cadet des soucis de la classe politique française.
Un très bon résumé de la situation :
L'or n'est qu'à un commentaire de ses records
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié le :
25 avr. 2025 - 23h44
Mis à jour le :
25 avr. 2025 - 23h56
(Kitco News) - La semaine a été volatile pour l'or et l'argent, avec des fluctuations de prix spectaculaires qui ont suscité de nouveaux débats sur la prochaine évolution des métaux précieux. Les grandes questions sont désormais : l'or a-t-il atteint son plafond ? L'incertitude du marché s'est-elle réellement estompée, ou reprend-elle simplement son souffle ?
Mardi, l'or a atteint un sommet intrajournalier de 3 500 $ l'once lors des échanges asiatiques. À ce niveau, le métal était en passe de terminer le mois sur une hausse de 11 %, sa meilleure performance mensuelle depuis novembre 2011. Mais cette hausse s'est avérée de courte durée.
Comme nous l'avons souligné plus tôt ce mois-ci, la dynamique de l'or l'avait propulsé en zone de surachat. Et comme de nombreux actifs dans cette situation, il était vulnérable à un repli. En fin de semaine, les prix avaient chuté d'environ 6 % par rapport au pic de mardi. Le cours spot de l'or s'échangeait à 3 291,60 $, en baisse d'environ 1 % sur la semaine.
Le contexte est toutefois important. Malgré la récente baisse, l'or a progressé de plus de 25 % depuis le début de l'année et de 41 % sur les 12 derniers mois. Pour les détenteurs à long terme, cela reste un contexte haussier.
D'un point de vue technique, les analystes surveillent les niveaux de support clés. 3 147 $ marque le retracement de Fibonacci de 38,2 % du plus haut de la semaine, tandis que 3 039 $ (retracement de 50 %) correspond à la moyenne mobile à 50 jours de l'or. Une correction plus profonde de la moyenne mobile à 200 jours nécessiterait une baisse de 16 % à 2 729 $, ce que beaucoup considèrent comme improbable compte tenu du climat économique actuel. La croissance mondiale ralentit, les banques centrales sont encore en phase de réajustement après des années de politique monétaire accommodante, et les risques géopolitiques persistent.
Cette semaine, le président Trump a tenté d'apaiser les marchés en affirmant des progrès dans les négociations avec la Chine. Mais les responsables chinois ont rapidement démenti ces affirmations, renforçant le sentiment croissant que des messages contradictoires – et non des négociations constructives – font la une des journaux.
Dans un tel contexte, il n'est pas surprenant que les investisseurs continuent de se tourner vers l'or comme couverture. Le récent repli pourrait même être perçu comme une opportunité d'achat. Après tout, la confiance dans le dollar américain – et dans le rôle du pays comme partenaire économique fiable – a été ébranlée ces dernières années. Cette érosion de crédibilité incite certaines banques centrales à diversifier leurs placements en s'éloignant du billet vert, augmentant ainsi leurs réserves d'or.
Certains commentateurs ont suggéré que nous avons atteint un « pic d'incertitude », mais ce n'est peut-être qu'un vœu pieux. Il est plus probable que nous soyons dans une accalmie temporaire, une pause avant qu'un nouveau titre ou une nouvelle publication sur les réseaux sociaux ne ravive la volatilité.
Pour l'instant, le marché de l'or se consolide. Que cela se transforme en une correction plus profonde ou ouvre la voie à une nouvelle reprise dépendra de l'évolution du prochain chapitre des risques mondiaux.
En réalité, l'économie mondiale ne sera qu'à un commentaire sur les réseaux sociaux du chaos.
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Neils Christensen
Un nouvel objectif pour l'Or ?
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Le prix de l'or atteindra 6 000 dollars sous Trump, avec la réinitialisation du dollar et l'accélération des achats d'or des BRICS – Frank Holmes.
Kitco Media
Par Jeremy Szafron
Publié :
17:12
Mis à jour :
17:22
(Kitco News) - Le prix de l'or pourrait atteindre 6 000 dollars l'once d'ici la fin du mandat du président Donald Trump, selon Frank Holmes, PDG de U.S. Global Investors et président exécutif de Hive Digital Technologies. M. Holmes a déclaré à Kitco News que cette hausse est alimentée par une réinitialisation structurelle du système financier mondial, la dédollarisation et l'intensification de l'accumulation d'or souverain, notamment par la Chine.
« Je pense que l'objectif devrait être d'atteindre 6 000 dollars pendant le mandat du président Trump », a déclaré M. Holmes. « Si les droits de douane augmentent de 25 %, le dollar devra alors baisser de 25 %.»
L'or se maintenait autour de 3 300 dollars l'once vendredi, après avoir atteint un record à 3 509 dollars en début de semaine, avant un net repli de 200 dollars. JPMorgan prévoit un prix de l'or à 4 000 dollars d'ici 12 mois. Holmes, cependant, entrevoit un potentiel de hausse plus important si les banques centrales mondiales poursuivent leur rythme d'accumulation.
Le rôle de la Chine dans la hausse du prix de l'or
La Banque populaire de Chine (BPC) est devenue le plus gros acheteur d'or souverain pour le cinquième mois consécutif. Rien qu'au premier trimestre 2025, la Chine a ajouté plus de 27 tonnes à ses réserves, portant ses avoirs officiels à plus de 2 300 tonnes – le niveau le plus élevé de son histoire moderne. Des estimations non officielles suggèrent que le chiffre réel pourrait être bien plus élevé si l'on tient compte des entités liées à l'État comme la SAFE et des avoirs des banques commerciales.
Holmes a déclaré que cette accumulation s'inscrit dans la stratégie plus large de la Chine visant à réduire sa dépendance au dollar américain et à renforcer la crédibilité du yuan comme monnaie d'échange mondiale. « Xi Jinping a considérablement augmenté ses dépenses militaires… Il possède également des brise-glaces et il construit des brise-glaces nucléaires car il croit que la mer Arctique lui appartient », a averti Holmes, liant les tensions géopolitiques au déclin structurel du dollar.
Une réinitialisation en marche
La Réserve fédérale subit une pression politique accrue pour abaisser ses taux d'intérêt dans un contexte de tensions commerciales croissantes, tandis que le FMI a abaissé la croissance du PIB américain à seulement 1,2 % pour 2025. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a critiqué cette semaine le FMI et la Banque mondiale pour leur priorité accordée aux politiques sociales plutôt qu'à la stabilisation économique, appelant à une « réinitialisation » monétaire mondiale.
Holmes estime que ce changement de politique affaiblira davantage le dollar. « C'est une réinitialisation en cours », a-t-il déclaré. « C'est aussi une guerre avec le dirigeant chinois. » Holmes a déclaré que, tandis que le bloc BRICS pousse à la dédollarisation, « en réalité, tout ce qui se passe, c'est que le dollar a augmenté et que l'euro a baissé. » Mais la tendance au réalignement monétaire est en marche.
« Je pense que le dollar va baisser », a ajouté Holmes. « Lorsque les taux d'intérêt réels sont négatifs, on assiste à une impression monétaire… cela déclenche des dévaluations et l'or, en tant que classe d'actifs, connaît soudainement un regain de popularité. »
Les actions aurifères restent à la traîne
Malgré la flambée des lingots, Holmes affirme que la plupart des investisseurs restent hésitants quant aux actions aurifères. « Le potentiel de hausse des actions aurifères est énorme », a-t-il déclaré. « Elles sont tombées à 1 % [des portefeuilles d’ETF]. Aujourd’hui, elles remontent, atteignant 2 %.»
Newmont Corp., le plus grand producteur d’or au monde, a annoncé cette semaine ses coûts de maintien trimestriels tout compris les plus élevés depuis près de dix ans, à 1 651 $/oz, mais a également dépassé les attentes en matière de bénéfices grâce à la hausse des prix de l’or. Holmes y voit un tournant. « Les actions aurifères génèrent d’énormes flux de trésorerie disponibles… Ils n’achètent pas de petites sociétés minières aurifères. Ils rachètent leurs actions. Ils augmentent leurs dividendes.»
Holmes, pionnier du modèle de redevances chez Franco-Nevada, a déclaré que si l’or à 3 500 $ avait existé à l’époque, l’économie du streaming aurait explosé. « Ce serait exponentiel », a-t-il déclaré. « Si nous commencions à gagner un million de dollars par jour, toutes ces juniors et mid-caps s'enflammeraient. »
Parallèle au Bitcoin
Holmes prévoit également une hausse du Bitcoin, parallèle à celle de l'or, portée par l'adoption générationnelle et la baisse du dollar. Le Bitcoin s'échange à près de 93 000 dollars, et Holmes estime qu'il pourrait atteindre 250 000 dollars avec la montée en puissance des ETF.
« L'Amérique va mener la charge sur le Bitcoin », a-t-il déclaré. « Le Bitcoin deviendrait une réserve et achèterait davantage de Bitcoin, ou permettrait aux États-Unis de devenir la nation minière la plus dominante au monde – cela générerait beaucoup d'électricité non utilisée et créerait de nombreux emplois. »
Il considère l'or et le Bitcoin comme des couvertures décentralisées essentielles. « L'un est tangible… l'autre est virtuel », a-t-il déclaré. « Mais les deux devraient faire partie d'un portefeuille diversifié. »
Kitco Media
Jeremy Szafron
Jeremy Szafron rejoint Kitco News en tant que présentateur et producteur depuis le bureau de Vancouver de Kitco.
Interlude.
Droits de douane : la Chine rattrapée par la réalité économique
Pékin songe à exempter plusieurs produits des droits de douane à 125 % qui touchent les importations américaines en Chine. Un signe de détente qui pourtant ne garantit pas la tenue de négociations entre les deux puissances.
Les avions chinois de Comac ont des moteurs qui ont été codéveloppés avec GE et pourraient bénéficier d'exemptions de tarifs imposés en retour par la Chine sur le matériel aéronautique américain. (Chong Voon Chung/Xinhua-rea)
Par Raphaël Balenieri
Publié le 25 avr. 2025 à 14:52Mis à jour le 25 avr. 2025 à 15:19
Elle avait promis de se battre « jusqu'au bout » dans la guerre commerciale avec les Etats-Unis. Mais après des semaines de représailles du tac au tac, la Chine s'apprêterait désormais à lâcher du lest, pour donner un bol d'air à son économie. Selon les agences Reuters et Bloomberg, Pékin réfléchit à exempter plusieurs produits américains des droits de douane de 125 % décidés par la Chine, en réponse aux droits de 145 % lancés par Donald Trump contre tous les produits chinois.
Le ministère du Commerce est en train de sonder les industriels chinois ainsi que les chambres de commerce étrangères en Chine, dans le but de compiler une liste de produits, selon plusieurs sources proches du dossier. Dans le détail, il s'agirait de l'éthane, un gaz très utilisé dans la production du plastique et que la Chine achète principalement aux Etats-Unis (50 % des exportations américaines d'éthane vont vers la Chine). Les équipements médicaux américains, comme ceux de GE Healthcare Technologies, utilisés dans les hôpitaux chinois, seraient aussi concernés.
Effet boomerang
Pékin réfléchirait aussi à exempter certains produits et services dans l'aéronautique, comme les moteurs et certaines pièces pour l'atterrissage. Vendredi, Safran - dont le moteur LEAP-1C codéveloppé avec l'américain GE fait tourner les avions chinois Comac - a confirmé avoir eu des informations dans ce sens lors d'une conférence téléphonique avec des journalistes.
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Si la Chine envisage ces exemptions, c'est que ses mesures de représailles contre les Etats-Unis sont en train de revenir en boomerang sur certains secteurs de l'économie chinoise. Certes, les Etats-Unis sont surtout un client à l'export pour la Chine, avant d'être un fournisseur.
En 2024, la Chine a importé pour « seulement » 143,5 milliards de dollars de produits américains, trois fois moins que les exportations chinoises vers les Etats-Unis. Consciente de ce décalage, et pensant pouvoir faire le dos rond, la Chine avait donc riposté à chaque hausse des tarifs de Donald Trump, jusqu'à ce que les deux puissances décident, fin avril, de ne plus aller plus loin.
Les marchés reprennent espoir
Mais, trois semaines après le début du conflit, la Chine est rattrapée par la réalité économique : dans certains produits et services très spécifiques, le pays reste encore très dépendant des Etats-Unis. Le cas le plus emblématique concerne les semi-conducteurs : chaque année, la Chine importe davantage de microprocesseurs (385 milliards de dollars en 2024) que de pétrole (325 milliards), principalement depuis les Etats-Unis. Selon le média chinois Caijing, Pékin aurait d'ailleurs décidé d'exempter plusieurs produits liés aux semi-conducteurs.
Cette désescalade arrive deux semaines après que Donald Trump a décidé d'exempter, en sens inverse, une vingtaine de produits électroniques (smartphones, ordinateurs, disques durs, etc.), une bouée de secours pour Apple et Nvidia qui ont été touchés de plein fouet par les droits de 145 % contre le « Made in China ».
Ces exemptions des deux côtés du Pacifique ont redonné espoir aux marchés et aux investisseurs, qui guettent le moindre signe de détente. Mais elles ne garantissent en rien la conclusion d'un accord commercial entre les deux superpuissances. Donald Trump a assuré que des négociations avaient eu lieu jeudi. « Fake news », a aussitôt répondu la diplomatie chinoise. Même si le bras de fer commence à mettre à mal l'économie chinoise, la Chine pense avoir l'avantage sur le long terme et ne veut en aucun cas faire le premier pas.
Raphaël Balenieri (Correspondant à Shanghai)
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