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(ABC Bourse) - Adocia a publié ses résultats financiers du troisième trimestre 2026, marqués par un chiffre d’affaires de 0 euro sur la période, contre 406.000 euros un an plus tôt. Au 30 septembre 2026, la société de biopharmacie indiquait disposer d’une trésorerie de 8,4 millions d’euros. Elle a ensuite annoncé une opération de financement de 7 millions d’euros, présentée comme permettant d’étendre l’horizon de trésorerie jusqu’au premier trimestre 2028, voire 2029 sous condition de l’approbation de BC Lispro en Chine.
Sur les neuf premiers mois de 2026, le chiffre d’affaires ressort à 43.000 euros, contre 1,437 million d’euros sur la même période de 2025, selon les normes IFRS (non audité).
Chiffre d’affaires: 0 euro au T3 et 43.000 euros sur neuf mois
Au troisième trimestre 2026 (trois mois clos le 30 septembre 2026), Adocia ne déclare aucun revenu, contre 406.000 euros au troisième trimestre 2025, provenant alors de contrats de recherche et de collaboration.
Sur les neuf premiers mois de 2026, la société affiche un chiffre d’affaires de 43.000 euros, contre 1,437 million d’euros un an plus tôt. Adocia précise que le chiffre d’affaires des neuf premiers mois de 2026 « reflète les revenus liés à une étude de faisabilité portant sur la technologie BioChaperone® appliquée à une nouvelle combinaison de peptides pour un potentiel partenaire non divulgué à ce jour ». Pour 2025, le groupe indique que les 1,4 million d’euros enregistrés sur la même période reflétaient « essentiellement les revenus liés à l’étude de faisabilité relative à la technologie AdOral®, appliquée à une nouvelle incrétine ».
Trésorerie: 8,4 millions d’euros au 30 septembre, horizon étendu après un financement annoncé
La trésorerie de la société s’établit à 8,4 millions d’euros au 30 septembre 2026, contre 17,2 millions d’euros au 31 décembre 2025. Cette position inclut, selon Adocia, la réception de l’intégralité du Crédit Impôt Recherche dû au titre de l’année 2025, pour un montant de 2,4 millions d’euros reçu en août 2026.
La consommation de trésorerie liée aux activités atteint 12,4 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2026, contre 13,2 millions d’euros sur la même période de l’année précédente « à périmètre comparable (y compris le remboursement du PGE) ».
Au 30 septembre 2026, les dettes financières nettes (hors impacts IFRS 16 et IAS 32) sont constituées « exclusivement de la part de l’avance en compte courant d’actionnaire non remboursée », soit 1 million d’euros. Le solde des prêts garantis par l’Etat a été « intégralement remboursé sur le trimestre » à hauteur de 0,7 million d’euros.
Adocia indique qu’au 30 septembre 2026, sa trésorerie de 8,4 millions d’euros lui permettait de financer ses activités « jusqu’au début du deuxième trimestre 2027 », sans tenir compte de revenus éventuels générés par des partenariats actuels ou futurs.
La société a ensuite annoncé, le 20 octobre 2026, une opération de financement de 7 millions d’euros, composée de: - 3 millions d’euros d’augmentation de capital souscrite par un cercle restreint d’investisseurs, incluant « l’ensemble des administrateurs et le directeur général »; - 4 millions d’euros d’augmentation de la convention d’avance en compte courant établie avec Vester Finance en avril 2026, remboursable « en actions nouvelles ou en numéraire ».
Selon Adocia, cette opération, en prenant en compte l’utilisation complète de la convention d’avance en compte courant ainsi que la réduction des coûts initiée depuis septembre 2026, permet d’étendre l’horizon de trésorerie jusqu’au T1 2028. La société précise en outre que, compte tenu de ce nouvel horizon, elle « devrait atteindre le paiement d’étape de 20 millions de dollars » conditionné par l’approbation de BC Lispro en Chine; « dans ce cas de figure », l’horizon de trésorerie s’étendrait à 2029.
Points d’avancement: BC Lispro en Chine, BioChaperone® 449 et plateforme AdoXLong™
Concernant BioChaperone® Lispro en Chine, Adocia rappelle que des résultats positifs de deux études de phase 3 menées par son partenaire Tonghua Dongbao chez des personnes atteintes de diabète de type 1 ou 2 ont été annoncés en juillet et octobre 2025. La société ajoute que les résultats complets de l’essai conduit chez des personnes atteintes de diabète de type 2 ont fait l’objet d’une présentation orale au 62ème congrès de l’EASD, tenu du 28 septembre au 2 octobre 2026 à Milan.
Le contrat avec Tonghua Dongbao prévoit un paiement d’étape de 20 millions de dollars U.S., conditionné par l’obtention de l’autorisation de mise sur le marché en Chine, ainsi que des redevances « à deux chiffres » sur les ventes à percevoir par Adocia. Le dépôt de la demande d’autorisation de mise sur le marché est sous la responsabilité de Tonghua Dongbao, qui, selon la société, a finalisé le dossier et « prépare activement la soumission ».
Sur BioChaperone® 449, Adocia indique que la technologie vise à répondre à des enjeux de formulation pour des co-formulations directes de peptides. La société mentionne notamment avoir mis au point une combinaison stable de cagrilintide et de semaglutide, BioChaperone® CagriSema, compatible avec un stylo à injections multiples, et précise que les données générées « à ce jour sont prometteuses » selon elle. La technologie BioChaperone® 449 doit également faire l’objet d’un poster au congrès PEGS Europe prévu du 16 au 19 novembre 2026 à Lisbonne.
Adocia rapporte par ailleurs que des études de faisabilité menées avec différents partenaires pharmaceutiques ont montré que la technologie BioChaperone® peut s’appliquer à des peptides, protéines et autres applications récemment brevetées. À la suite de résultats positifs issus d’études de faisabilité, la société indique être « actuellement en discussion avec deux entreprises pharmaceutiques » (non divulguées) sur de potentielles prochaines étapes de partenariat et de développement. Elle précise également proposer des accords de collaboration R&D monétisés permettant à des entreprises pharmaceutiques de tester la technologie, en confidentialité, jusqu’à une preuve de concept in vitro, avec l’objectif de déclencher un accord de licence si le partenaire souhaite une évaluation in vivo. Pour soutenir ces études et de potentielles futures études cliniques, un nouveau lot GMP de BioChaperone® 449 a été produit à l’échelle industrielle au premier trimestre 2026.
Enfin, Adocia présente une nouvelle plateforme à action prolongée, AdoXLong™, destinée à prolonger la durée d’action de peptides métaboliques, avec l’ambition d’atteindre une injection mensuelle. La société indique que la technologie AdoXLong™ fait l’objet d’une demande de brevet déposée en novembre 2025 et qu’elle est conçue pour offrir un peptide à circulation prolongée pendant « au moins un mois ».
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