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(ABC Bourse) - Adocia a annoncé l’obtention de deux financements combinant une augmentation de capital de 3 millions d’euros, réalisée auprès d’un cercle restreint d’investisseurs incluant ses administrateurs et son directeur général, et la signature d’un avenant avec Vester Finance portant de 6 à 10 millions d’euros le montant maximum d’une convention d’avance en compte courant d’actionnaire.
Selon la société, sa trésorerie s’élève à ce jour à 8,4 millions d’euros, ce qui lui permet de financer ses activités « jusqu’au début du deuxième trimestre 2027 », sans tenir compte du produit de l’opération de financement ni de revenus de partenariats existants ou futurs. Adocia indique que cette opération, en tenant compte de l’utilisation complète de la convention d’avance en compte courant ainsi que de la réduction des coûts initiée depuis septembre 2026, doit permettre d’étendre l’horizon de trésorerie jusqu’au T1 2028. L’entreprise ajoute que, « compte tenu de ce nouvel horizon de trésorerie », elle « devrait atteindre le paiement d’étape de 20 millions de dollars sous condition de l’approbation de BC Lispro en Chine » et que, « dans ce cas de figure », l’horizon de trésorerie s’étendrait à 2029. Adocia précise que l’incertitude sur la continuité d’exploitation mentionnée dans son rapport semestriel 2026 est « levée ».
Une augmentation de capital de 1.477.934 actions nouvelles au prix de 2,04 euros
Le conseil d’administration a décidé une augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription, sur le fondement d’une délégation accordée par l’assemblée générale du 11 juin 2025 (19ème résolution). L’opération est réalisée au titre d’une offre prévue au 1° de l’article L. 411-2 du Code monétaire et financier, auprès d’un cercle restreint d’investisseurs « engagés dans l’innovation en santé » agissant pour compte propre.
Le montant de l’augmentation de capital s’établit à 3 millions d’euros, prime d’émission incluse, via l’émission de 1 477 934 actions nouvelles. Le prix de souscription a été fixé à 2,04 euros, correspondant à une décote de 9,5% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes du 19 octobre 2026.
Adocia indique que tous les administrateurs ont participé à l’augmentation de capital « afin de témoigner de leur confiance et de leur soutien ». L’admission des actions nouvelles aux négociations sur le marché réglementé d’Euronext à Paris est prévue le 22 octobre 2026. Les actions nouvelles porteront jouissance courante et seront immédiatement assimilées aux actions existantes.
Vester Finance porte l’avance en compte courant à 10 millions d’euros, avec une option de remboursement en actions
En parallèle, Adocia et Vester Finance ont signé un avenant à la convention d’avance en compte courant d’actionnaire du 21 avril 2026, relevant le montant maximum de 6 millions d’euros à 10 millions d’euros.
La société précise que les avances pourront être remboursées à tout moment, soit en numéraire, soit par souscription d’actions nouvelles, dans les limites de l’autorisation donnée par la 17ème résolution de l’assemblée générale du 3 juin 2026. Dans l’hypothèse d’un remboursement en actions, les souscriptions interviendraient sur la base d’une moyenne des cours de bourse précédant chaque émission, diminuée d’une décote maximale de 7%, dans les limites prévues par cette même résolution.
Le nombre maximum d’actions nouvelles susceptibles d’être émises en cas de remboursement en actions a été augmenté de 3 millions, portant le total à 4,5 millions d’actions nouvelles, représentant au maximum 14,6% du capital social. Adocia indique par ailleurs que l’opération ne donne pas lieu à l’établissement d’un prospectus soumis à l’approbation de l’AMF, ni au dépôt auprès de l’AMF d’un document d’information visé à l’annexe IX du Règlement Prospectus. Le nombre d’actions émises dans ce cadre et admises aux négociations doit faire l’objet d’une communication sur le site internet de la société.
Dilution théorique et évolution des participations annoncées
Adocia détaille un impact théorique prenant en compte, d’une part, la réalisation de l’augmentation de capital et, d’autre part, une utilisation intégrale des avances et leur remboursement intégral en actions. Dans ce scénario, le capital social s’élèverait à 2 500 782 euros, divisé en 25 007 820 actions ordinaires d’une valeur nominale unitaire de 0,10 euro.
Avant l’opération, Olivier Soula détenait 2% du capital et 3,4% des droits de vote, tandis que Vester Finance détenait 4% du capital et 3,8% des droits de vote. Après réalisation de l’augmentation de capital, Olivier Soula détiendrait 2% du capital social et 3,3% des droits de vote, et Vester Finance 6,9% du capital social et 6,5% des droits de vote. Après l’augmentation de capital et dans l’hypothèse d’une utilisation intégrale des avances avec remboursement intégral en actions, Olivier Soula détiendrait 1,7% du capital social et 2,9% des droits de vote, tandis que Vester Finance détiendrait 6% du capital social et 5,8% des droits de vote.
À titre d’illustration, Adocia indique qu’un actionnaire détenant 1% du capital avant l’augmentation de capital (sur une base non diluée) et n’ayant pas participé à l’opération détiendrait 0,933% du capital après l’augmentation de capital, puis 0,821% après l’augmentation de capital et dans l’hypothèse d’une utilisation intégrale des avances avec remboursement intégral en actions.
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