Produits structurés : comment fonctionnent les nouvelles solutions Pallas et Vesta de CORUM l'Épargne

(ABC Bourse) - Les produits structurés occupent désormais une place importante dans l’épargne financière des Français. En 2025, environ 66 milliards d’euros ont été investis sur ce type de placement en France, un niveau record, alors que leur fonctionnement reste encore mal compris par une partie des épargnants.

Leur principe repose sur une logique assez simple : le placement fonctionne selon des règles définies à l’avance. L’investisseur connaît notamment la durée maximale, les modalités de remboursement et le niveau de protection du capital prévu par le produit. Selon les solutions, ces règles peuvent également dépendre de l’évolution d’une valeur de référence.

C’est sur ce marché que CORUM L’Épargne fait aujourd’hui son entrée avec deux premières solutions accessibles au sein du contrat d’assurance-vie CORUM Life : CORUM Pallas et CORUM Vesta. Leur souscription ouvre le 1er octobre, sur une fenêtre de 2 à 3 mois et dans la limite de l'enveloppe disponible, la collecte pouvant être arrêtée plus tôt si celle-ci est atteinte. 

Avant de comparer ces deux solutions, il faut d’abord comprendre précisément comment fonctionne un produit structuré et quels risques il implique.

Produit structuré : comprendre le principe avant d’investir

Un produit structuré est un placement dont les règles sont définies dès la souscription. Il est construit à partir d’un sous-jacent, c'est-à-dire une valeur de référence qui peut être, par exemple, un indice, un taux ou plusieurs actions. Selon le produit, ce sous-jacent intervient de manière différente dans sa construction et dans les conditions prévues pour l’investisseur.

Avant d’investir, l’épargnant connaît l’objectif de gain, la durée maximale, les conditions éventuelles de remboursement anticipé et, lorsqu’elle existe, le niveau de protection du capital prévu par le produit. Autrement dit, les règles sont écrites avant que vous investissiez : les principaux scénarios sont connus dès le départ.

Cette lisibilité ne doit toutefois pas faire oublier les risques. Un produit structuré est généralement conçu pour être conservé jusqu’à son terme. Une sortie anticipée peut entraîner une perte en capital, et le niveau de protection dépend toujours des conditions prévues par le produit. Il faut donc vérifier que sa durée et son niveau de risque correspondent à vos objectifs.

Pourquoi CORUM L’Épargne se lance maintenant sur les produits structurés ?

C’est dans ce contexte que CORUM L’Épargne élargit la gamme de supports disponibles au sein de CORUM Life. L’objectif est d’ajouter une nouvelle brique de diversification à son offre, avec des produits dont les règles de fonctionnement, les conditions de remboursement et le niveau de risque sont définis dès le départ.

CORUM l’Épargne s'appuie sur 15 ans d'expérience sur les marchés financiers, revendiquant aujourd'hui 165 000 épargnants et 10 milliards d'euros d'épargne gérés. Son indépendance lui permet également de sélectionner les établissements émetteurs et les caractéristiques des produits en fonction des conditions de marché disponibles au moment de leur conception.

CORUM entend également appliquer son approche pédagogique à cette nouvelle classe d’actifs, avec des solutions accessibles dès 1 000 € et une souscription réalisable en ligne.

CORUM Pallas : un objectif de 5,6 % par an avec un capital garanti à l'échéance sous conditions

CORUM Pallas présente l’indicateur de risque le plus faible des deux solutions lancées par CORUM L’Épargne. Le produit affiche un objectif de gain de 5,61 % par an, avec un capital 100 % garanti à l’échéance, hors défaut ou faillite de l’émetteur.

CORUM Pallas est conçu pour une durée pouvant aller jusqu’au 28 décembre 2038. À partir du 28 décembre 2028, l’émetteur peut toutefois décider de rembourser le produit de manière anticipée à certaines dates prévues, puis mensuellement. Le remboursement anticipé est donc à la discrétion de l’émetteur et ne dépend pas du franchissement d’un niveau de marché. Le montant versé est fixé à l’avance pour chacune des dates de remboursement possibles et augmente avec le temps.

L’un des principaux éléments à retenir est son indicateur de risque de 1 sur 7, soit le niveau le plus bas de l’échelle mentionnée dans la documentation du produit. Cette garantie concerne le capital conservé jusqu’au remboursement prévu du produit et reste soumise à la capacité de l’émetteur et du garant à honorer leurs obligations. Une sortie à l’initiative de l’investisseur avant le terme peut en revanche entraîner une perte.

CORUM Vesta : un objectif de 9 % par an avec une protection conditionnelle du capital

Avec CORUM Vesta, CORUM L’Épargne propose un profil sensiblement différent de Pallas. Le produit affiche un objectif de gain de 9 % par an, avec un niveau de risque plus élevé et une protection du capital seulement partielle. Son indicateur de risque est ainsi fixé à 5 sur 7. 

Sa valeur de référence repose sur le MSCI EMU Top 30 Select 50 Points Decrement, un indice composé de 30 grandes entreprises européennes. Sa composition est révisée chaque année et peut notamment inclure des groupes comme ASML, Siemens, Airbus, Schneider Electric ou Allianz. 

CORUM Vesta ne peut pas faire l’objet d’un remboursement anticipé pendant la première année. À l’issue de cette période, une observation est réalisée quotidiennement afin de vérifier si les conditions prévues sont réunies. Le niveau permettant ce remboursement correspond d’abord au niveau initial du produit, puis diminue progressivement de 3 points par an, ce qui peut permettre un remboursement même si la valeur de référence n’est plus exactement revenue à son niveau initial. 

La protection du capital doit être comprise avec précision : elle s’applique à l’échéance tant que la valeur de référence n’a pas baissé de plus de 60 % par rapport à son niveau initial. Si elle termine sous ce seuil, soit à moins de 40 % de sa valeur de départ, cette protection disparaît et l’investisseur subit une perte en capital proportionnelle à la baisse de l’indice.

CORUM Pallas ou CORUM Vesta : deux profils d’investissement très différents

Les deux produits ne doivent pas être comparés uniquement à partir de leur objectif de gain. Pallas et Vesta répondent à deux niveaux de risque distincts, avec des mécanismes de protection du capital très différents.

*Hors défaut ou faillite de l’émetteur.

Le choix dépend donc avant tout du niveau de risque accepté, de l’horizon d’investissement et de la capacité à immobiliser une partie de son épargne. Ces solutions s’adressent à des épargnants disposant déjà d’une épargne de précaution et capables de conserver leur placement jusqu’à son terme.

Quels sont les frais des produits structurés dans CORUM Life ?

Les deux solutions sont accessibles au sein de l’assurance vie CORUM Life, avec un versement minimum de 1 000 €. Le contrat prévoit 0 % de frais d’entrée, de rachat et d’arbitrage sur cette partie de l’offre. 

Les produits structurés supportent également des coûts propres à leur construction. Ceux-ci sont intégrés dans le prix du produit et pris en compte dans les scénarios de performance présentés dans les DIC. Leur détail et leur impact selon la durée de détention sont disponibles dans les documents d’Informations clés de CORUM Pallas et CORUM Vesta.

Produits structurés CORUM : ce qu’il faut retenir avant d’investir

L’intérêt des produits structurés réside notamment dans leur fonctionnement défini à l’avance : l’épargnant connaît dès le départ la durée maximale, les conditions de remboursement, l’objectif de gain et le niveau de protection prévu selon les différents scénarios. 

Mais le niveau de gain potentiel ne suffit jamais à choisir un produit structuré. Pallas affiche un objectif de gain de 5,6 % par an avec un capital garanti à l'échéance, hors défaut ou faillite de l'émetteur, tandis que Vesta présente un objectif de 9 % avec une protection du capital limitée aux conditions prévues. Il s’agit donc de deux arbitrages différents entre potentiel de gain, durée et exposition au risque.

Avant de souscrire, l’épargnant doit surtout vérifier que le mécanisme du produit correspond à son horizon de placement et qu’il peut immobiliser la somme investie jusqu’au terme prévu. Une sortie anticipée peut en effet entraîner une perte en capital. 

À partir du 1er octobre, CORUM Pallas et CORUM Vesta seront accessibles dans CORUM Life pendant une fenêtre de souscription limitée, dans la limite des enveloppes de collecte disponibles. 

Découvrir CORUM Pallas et CORUM Vesta au sein de CORUM Life

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