Suivi d'Investissement dans un PEA - Page 4

Point sur l'évolution de valorisation mesurée à partir des actifs nets sur Compte titre :


Observation du rapport Cours / Actifs Nets sur la période 2019 / 2024

• "Cours / Actifs Nets 2019" (Au 31 décembre 2018) : 2,54
• "Cours / Actifs Nets 2020" (Au 31 décembre 2019) : 1,13 (faussé par les Valeurs déclaratives potentiellement erronées sur Rallye et surtout sur Foncière EURIS de la Galaxie Casino)
• "Cours / Actifs Nets 2021" (Au 31 décembre 2020) : 2,53
• "Cours / Actifs Nets 2022" (Au 31 décembre 2021) : (en cours de saisie)
• "Cours / Actifs Nets 2023" (Au 31 décembre 2022) : 1,94
• "Cours / Actifs Nets 2024" (Au 31 décembre 2023) : 1,69


• "Cours / Actifs Nets 2024" (Actuellement pour juillet 2024 ) : 1,47


Dans le même temps, j'observe sur ce Compte titre et grâce aux rotations sélectives et au réinvestissement de dividende une variation d'Actifs Nets détenus depuis le 31 décembre 2018 / Fin 2024 de +171,49%

(SUITE) Bilan en cours du changement radical opéré sur PEA 2 en vue de revenir à des niveaux de performance satisfaisante.

Je vous publie ici la suite du message du 11 juin 2024 au 2024 ou je vous présentais les nouveaux achats.

Ensemble de cession 2024 sur PEA 2 nouveau avec bilan comptable

Là, je vous montre le grand ménage fait dans le portefeuille et je peux vous dire que ça porte ces fruits, la performance actuelle depuis le 31 Décembre 2023 est de + 5,20% au 19/ 07/2024 contre -0,11% pour le CAC 40.

Message complété le 22/07/2024 18:15:25 par son auteur.

NB : POUR AGRANDIR LE TABLEAU , Cliquez sur le Tableau pour afficher l'image et zoomer la fenètre du FAI (Fournisseur Acces Internet)

Salut !

C'est mieux que l'immobilier !

Et surtout ça montre qu'actuellement le portefeuille est peu valorisé et que en principe, je suis résistant à la baisse sur les niveaux actuels et d'ailleurs j'observe qu'actuellement je diffère souvent de la performance journalière du CAC 40.

J'ai mis à jour mon tableau des indices qui devrais t'intéresser avec la performance récente .

Ce qui est surtout intéressant, c'est mon système mis en place et perfectionné me donne maintenant des supers données de pilotage qui me permettent de ne pas trop tenir compte des petites variations de cours.

Et sur certaines lignes en pertes, je les travaille comme des lignes avec un crédit et donc le versement de dividende récurrent au final me rembourse la perte éventuelle ou la baisse de forme des cours. Cas par exemple récent de la Baisse de SCOR dont le début de la ligne date de 2017.

Magnifique du +25% par an en moyenne.

Point sur l'évolution de valorisation mesurée à partir des actifs nets sur PEA :

Observation du rapport Cours / Actifs Nets

• "Cours / Actifs Nets 2019" (Au 31 décembre 2018) : 1,15

• "Cours / Actifs Nets 2020" (Au 31 décembre 2019) : 1,07

• "Cours / Actifs Nets 2021" (Au 31 décembre 2020) : 1,36

• "Cours / Actifs Nets 2022" (Au 31 décembre 2021) : 1,56

• "Cours / Actifs Nets 2023" (Au 31 décembre 2022) : 1,16

• "Cours / Actifs Nets 2024" (Au 31 décembre 2023) : 1,14

• "Cours / Actifs Nets 2024" (Actuellement pour juillet 2024 ) : 1,08

Dans le même temps, j'observe sur ce PEA et grâce aux rotations sélectives et au réinvestissement de dividende une variation d'Actifs Nets détenus depuis le 31 décembre 2018 / Fin 2024 de +123,20%

De quoi temporiser le Krack boursier législatif latent …

Le rendement dividende (+ distribution gratuite) 2024 est de l'ordre de + 10,29% du capital actuellement investi et réinvesti sur PEA 1 ancien.

Rendement donc hors plus values réalisables à +62,83%. J'étais monté à plus de +76% avant le Krack boursier législatif latent.

Pour donner encore des ordres de grandeur, la distribution de dividende 2024 compense actuellement l'intégralité des pertes latentes qui ont bien augmenté sous l'effet du krack et des récentes rotations d'actifs nets.

Hier, j'ai poursuivi la montée en puissance ma ligne Kering (+14 acheté à 302,71 de PRU). La ligne est maintenant à 72 : elle va générer plus de 1000 euros de dividende annuels sur une base de 14€ par titre et si on restait au cours actuel, en 6 ans j'ai récupéré ma perte actuelle sur la ligne de l'ordre de - 6 017,81 €. Mon PRU de ligne tombe à 392,08 €.

Au début de la ligne, j'avais un PRU vers 520 euros.

Pour revenir au PRU, il faudrait que le cours actuel se revalorise d'environ +27,27% : c'est atteignable.

Enfin dernier point, pour la première fois depuis l'ouverture au début des années 90, je vais atteindre un rendement en distribution 2024 de +100% du capital investi de départ

Conséquence du krack boursier panique des législatives : l'intégralité de hausse CAC 2024 est annulée

Mon point concernant les niveau de valorisation

Avec le net repli de la valorisation en cours, je clos ce soir sur PEA 1 avec des actifs prévisionnels de fin 2024 valorisés à 1,00.

La décote vient de faire un gros yoyo. En une semaine, je perds en valorisation l'équivalent des gains d'actifs nets en roration et achats d'actifs nets depuis le 31 décembre 2024.

La décote des actifs prévisionnels de fin 2024 sur PEA 2, s'accentue fortement et on tombe à 0,85 de biveau de valorisation

Enfin sur le compte titre, Je tombe sur 1,35 de valorisation des actifs prévisionnels de fin 2024, et donc je chute de plus de -0,10 : ce qui est important.

Suite au module d'analyse automatique développé par ABC Bourse , je vous livre les Beta des portefeuilles et l'analyse qu'il en découle.

Avec les informations que j'ai donné au dessous, le dossier commence à être très complet !

Vous avez aussi les explications pourquoi je vend pas pendant les trous d'air et même le dernier krack de 2020.

Bonne lecture, bonne réflexion et bons calculs !

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PEA 1 (ancien)

• Ratio de Sharpe: 0,06
• Ratio de Treynor: 0,05%

• Analyse du Beta moyen terme (90 jours) de votre portefeuille

A moyen terme, le portefeuille est moins volatil que le marché. Le beta est de 0,917 ce qui signifie que si le marché augmente de 10%, le portefeuille est censé augmenter de 9,17%. Inversement, si le marché baisse de 10%, il devrait baisser de 9,17%. Les portefeuilles avec un beta inférieur à 1 sont considérés comme moins risqués mais offrent un potentiel de rendement plus faible.

• Value At Risk (VAR) moyen terme

Il y a 99% de probabilité que le portefeuille ne perde pas plus de 1,55% sur une période de 3 mois.

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Compte-Titre

• Ratio de Sharpe : 0,02

• Ratio de Treynor : 0,01%

• Analyse du Beta moyen terme (90 jours) de votre portefeuille

Le beta est de 1,057. A moyen terme, le portefeuille est plus volatil que le marché. Cela signifie que si le marché augmente de 10%, il est censé augmenter de 10,51%. Inversement, si le marché baisse de 10%, il devrait baisser de 10,51%. Un portefeuille avec un beta supérieur à 1 est considéré comme plus risqué mais offre un potentiel de rendement supérieur.

• Value At Risk (VAR) moyen terme

Il y a 99% de probabilité que le portefeuille ne perde pas plus de 1,77% sur une période de 3 mois.

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PEA 2 Nouveau

• Ratio de Sharpe: 0,03
• Ratio de Treynor: 0,03%

• Analyse du Beta moyen terme (90 jours) de votre portefeuille

A moyen terme, le portefeuille est moins volatil que le marché. Le beta est de 0,834 ce qui signifie que si le marché augmente de 10%, le portefeuille est censé augmenter de 8,34%. Inversement, si le marché baisse de 10%, il devrait baisser de 8,34%. Les portefeuilles avec un beta inférieur à 1 sont considérés comme moins risqués mais offrent un potentiel de rendement plus faible.

• Value At Risk (VAR) moyen terme

Il y a 99% de probabilité que le portefeuille ne perde pas plus de 1,54% sur une période de 3 mois.

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PEA JEUNE

• Ratio de Sharpe: 0,05
• Ratio de Treynor: 0,05%

• Analyse du Beta moyen terme (90 jours) de votre portefeuille

A moyen terme, le portefeuille est moins volatil que le marché. Le beta est de 0,884 ce qui signifie que si le marché augmente de 10%, le portefeuille est censé augmenter de 8,84%. Inversement, si le marché baisse de 10%, il devrait baisser de 8,84%. Les portefeuilles avec un beta inférieur à 1 sont considérés comme moins risqués mais offrent un potentiel de rendement plus faible.

• Value At Risk (VAR) moyen terme

Il y a 99% de probabilité que le portefeuille ne perde pas plus de 2,25% sur une période de 3 mois.

Bilan en cours du changement radical opéré sur PEA 2 en vue de revenir à des niveaux de performance satisfaisante.

Comme je vous l'avais dit, je reviens ici vous présenter les chiffres du traitement de choc infligé.

Voici donc le détail parlant de tout ce que j'ai modifié. J'ai entièrement revu le traitement du risque, la distribution de dividende, la rentabilité comptable et la croissance des actifs nets. Ayant encaissé une perte nette importante de -28 602,53 €, le challenge était donc de faire plus avec moins. Vous pourrez constater qu'en potassant les chiffres, on peut y arriver.

J'ai maintenant un portefeuille apuré des pertes en ordre de marche avec perspectives économique de croissance qui devrait se traduire par un taux de croissance des actifs nets 2024 (prévisionnel) de +4,55% net de dividende.

• Le montant globale des actifs nets 2024 (prévisionnel de cloture d'année) est à 123 823,01 € contre un prévisionnel de 112 090,81 € pour fin 2023 ( +10,46%)

• Nombre de ligne ramené de 31 à 29 effectives.

• Montant moyen d'une ligne : 3927,18 €

• Ligne la plus grosse Air Liquide (24%), suivi de Total (11%), Rubis (9%), Crédit Agricole (5%). Les 25 autres lignes représentent 50% du portefeuille dont un niveau de risque moyen limité à 2% par ligne.

• Niveau de Plus value réalisable depuis le 20 mars 2020 : +26,79%

• 14 lignes purgées pour 12 nouvelles

• Lignes purgées 2024 : Vérimatrix, Reworld Media, Ose Immuno, MND, Eutelsat, Novacyt, AroudTown SA, Kaufman & Broad, Maison du Monde SMCP, Valneva, Alstom, U 10 Corp., Solutions 30.

• Lignes nouvelles 2024 : Metropole TV, ABC Arbitrage, Vallourec, Vivendi SE, Engie, Euronav NV, Antin Infra Partners, Jacques Bogart, Vranken Pommery, Nacon, BigBen Interactive, Edilizacrobatica.

• Lignes renforcées 2024 : Ayvens (ALD), Rubis, Air Liquide, Euronav NV, Société Générale, Coface, Engie

• Purge des pertes nettes = -28 602,53 soit -2,194 € de perte nette par titre (soit -51,18% par titre de perte nette )

• Réduction de 16832 titres en 2023 à 9089 titres actuellement ( - 46,00%)

• Actifs nets moyen 2023 par Titre porté à 13,03€ (bilan clos) contre 6,22 € en actifs nets moyen pour 2022 (Bilan clos) (+109,48%)

• Distribution de dividende porté à 5821,588 contre 3916,86 € en 2023 (+48,62%)

• Evolution de perception de dividende 2023 / 2024 = + 1904,728 €

• Distribution gratuite de 14 titres Air Liquide + 112,32 € de rompus, équivalant à + 2733,72 €

• Dividende moyen par titre détenu porté à 0,971 contre 0,233 € en 2023 (+316,73%)

• Gain d'actifs nets 2023 (Bilan clos) de +8123,60€ (44318,99€ d'achat contre 36195,39 € de cession) (+22,44%)

• Cession de 13035 titres à prix net unitaire (PNU) de 2,093€ par titre d'une valeur moyen d'actifs nets 2023 de 2,78€ par titre (Bilan clos)

• Achat de 5292 titres à PRU de 5,863€ par titre d'une valeur moyen d'actifs nets 2023 de 8,37€ par titre (Bilan clos)

• Potentiel de gain de dividende issu des cessions : + 1874,71 € pour 2024 ( +47,86% ) et + 1514,45€ pour 2025

• Ratio 2024 [ Cours sur Actif Nets 2023] de 0,93 contre 1,02 pour 2023 (actifs nets 2022 bilan clos) (-8,82%)

.

Je vous livre encore ici une synthèse de mes nouvelles ouvertes ou renforcées depuis le 31 Décembre 2023 .

• En PEA 1

Mutarès AG, Ayrens (ALD) Air liquide (Distribution gratuite), Coface, Aquila, Metropole TV, Kering, Equasens, High Co, Engie, Renault, Valeo, Plastic Ominium, Vivendi SE, Teleperformance, Antin infra Partners, Alpes, BigBen Interactive, Sogelair, Ediliziacrobatica, Bonduelle, Forvia, Herige, Fleury Michon, Crédit agricole, Viridien (Ex CGG), Euronav NV, Rubis, Proximus, Nacon, Signaux Girod, Bastide le confort, SOLVAY …

• Sur CT

Covivio Hotel, High CO, Renault, Mutares AG, Engie, Icade, Alpes, Métropole TV, Signaux Girod, Rubis, Forvia, Euronav, Abéo, Ayrens (ALD), SCOR, Nacon…

• Sur PEA 2

Ayrens (Ald), Air Liquide (Distribution gratuite), Rubis, Métropole TV, Vivendi SE, Alpes, Vranken Pommery, Jacques Bogart, Euronav NV, Edilizacrobatica, BigBen Interactive, Nacon, ABC Arbitage, Coface, Engie, Antin Infra Partners…

Performance boursière Au 5 Juin 2023 des enveloppes PEA 1, CT et PEA 2

On notera dans ces chiffres et sur tableau des changements importants en cours (rotation de portefeuille) et somme tout un marché français action attentiste et plutôt prudent dans sa valorisation.

Mes chiffres 2024

• PEA 1 depuis le 31 décembre 2023 = +11,48%

• Compte-Titre depuis le 31 décembre 2023 = +11,96%

• PEA 2 depuis le 31 décembre 2023 = +10,19%

• Ensemble des 3 enveloppes depuis le 31 décembre 2023 = +11,56%

Je vous ai ajouté la synthèse des 3 enveloppes. Les chiffres sont bons et actuellement j'évolue au dessus du marché. J'ai entièrement repositionné le PEA 2 fin février début Mars 2024 et ça commance à porter ses fruits.

Ce que je vois actuellement, c'est une rotation sectorielle pour aller vers des modèles sécurisés dit "Values". Autrement-dit pas de pitié pour les comptes branquignoles, les coupures de dividendes , l'incertitude, l'absence de résultats financiers et les marchés instables. Les prochains mois devraient être orienté à la revalorisation d'entreprises sous-cotées comme ce fut le cas ce début d'année pour Rubis, Guerbet, Renault, Compagnie des alpes, Esso, Mutarès AG, Euronav, Sogeclair, Maurel & Prom…

Le stock picking est donc plus que jamais conseillé. En regardant mes messages précédent au dessous, vous aurez en tableau ce que j'ai acheté depuis ce début d'année afin de thésauriser des actifs nets décotés et sous-cotés.

Bonne pioche !…

Cotés indices France

• CAC 40 depuis le 31 décembre 2023 = +6,54%

• CAC 40 GR depuis le 31 décembre 2023 = +9,29%

• CAC Small depuis le 31 décembre 2023 = +11,00%

• CAC Middle & Small depuis le 31 décembre 2023 = +9,00%

• SBF 120 depuis le 31 décembre 2023 = +6,34%

Salut,

J'ai aussi entièrement repositionné le PEA 2 qui était à la ramasse en terme de chiffres.

Y'a nettement du mieux : même méthode. Je détaillerai dans les jours qui viennent le repositionnement.

J'ai dû avaler -28602,53 € de pertes nettes pour 27429,45 de cessions nettes de frais, soit une perte de -2,19 € par titre cédé.

J'ai changé 14 lignes, soit environ 40 % des lignes détenues pour 12 nouvelles.

L'évolution actuelle du PEA 2 nouveau repositionné

J'adore, car tu mets en valeur la notion de travail et ton acharnement paye, encore bravo.

(SUITE de ma livraison chiffrée des mouvements sur PEA 1, après le bilan de cession en post précédent)

PEA 1 ancien : Etat d'avancement des achats 2024 (Situation JUIN 2024)

Voici pour ce début JUIN, une copie de mon tableau de rotation et de réinvestissement de la saison de dividendes en cours.
Il faut aussi voir en post précédent ce qui a été vendu et à quel bilan financier synthétique on arrive : vous verrez, c'est instructif de travailler sérieusement avec les chiffres des réalités comptables.

J'ai perfectionné encore mes données, et je vais pouvoir maintenant avoir une projection de mes perspectives chiffrés de valorisation de l'ensemble du portefeuille en année N+ 1 en compilant les projections de dividendes et les perspectives d'évolution.

Bonne lecture et au plaisir de vous lire…

Vue 1/2 = Achats 2024 ( Voir en précédent pour évolution comptable depuis mars 2024 )

.

PEA 1 ancien : Etat d'avancement de cessions 2024 + Bilan synthétique à droite des gains (ETAT D'AVANCEMENT à JUIN 2024)

Voici pour ce début juin 2024, une copie de mon tableau de rotation et d'investissement de la saison de dividendes en cours (perception 2024 à un niveau record).

Je vous explique au dessous comment lire ces chiffres et vous avez par déduction en tableau mes pistes d'investissement pour année. J'ai encore fait évolué mon tableau de performance qui me génère de nouvelles données. Depuis 2022, j'ai plutôt tendance à investir en fractionné plutôt que d'acheter en 1 fois et je complète volontier des lignes de conservation comme vous pourrez le voir.

Comme vous le lirez en Tableau CI_DESSOUS, j'ai écrémé les lignes en perte : j'ai viré tout ce qui ne fonctionne pas ou avait des espoirs insuffisants d'améliorations comptables. J'ai aussi quasi achevé l'épuration des lignes ne distribuant pas de dividende : en période d'inflation, c'est pas la peine d'avoir des tickets de loterie pour une double peine.

Comme vous le verrez, la performance est avant tout basée sur un travail comptable d'études de chiffres avec en appui l'analyse graphique. Quand j'entreprends des mouvements, je ne cherche pas forcement le meilleur prix d'entré ou de sortie, je souhaite surtout à valider rapidement mes décisions pour avoir de l'agilité.

Comme vous le verrez encore, pas d'omelette sans casser des oeufs, j'ai purgé quelques pertes importantes notamment sur Novacyt, Atos, Kering (Rachat plus bas en cours), Nexity… Il faut toutefois préciser que mon mode de gestion en diversifié m'offre la possibilité de laisser une possibilité de redressement aux pertes car elles ne représentent au final qu'une faible valeur de l'ensemble du portefeuille très largement compensé par le niveau actuel de plus values latentes à + 75,90 %.

Le bilan Annuel actuel de l'année en cours :

En cession depuis le 1er Janvier 2024

• 8003 titres vendus (hors A/R) dont 8 lignes anciennes fermées

• Cession à un prix moyen de 9,653 € pour une valeur d'actifs nets moyen de 7,613€, un total d'actifs nets cédés de 60928,82 €.

• Plus value moyen à +2,03 €, soit 16261,15 euros actuellement.

• 38 ordres de cession exécutés.

En achat depuis le 1er janvier 2024

• 10146 titres achetés (hors A/R) dont 16 nouvelles lignes ouvertes

• Achat à un prix moyen de 10,138 € pour une valeur d'actifs nets moyen de 13,330€, un total d'actifs nets cédés de 135243,70 €.

• Gain d'actifs nets détenus à + 5,717€, soit un gain d'actifs nets détenus de 74314,88€

• 48 ordres en achats exécutés

Concernant le bilan des dividendes depuis le 1er janvier 2024

• Je cède un dividende moyen à 0,138€ pour un total de dividendes non perçus de 1107,13 € sur 2024 (Prévisionnel de versement)

• J'achète un dividende moyen à 0,616€ pour un total de dividendes à percevoir de 6247,90 € sur 2024 (Prévisionnel de versement)

• soit un gain de versement de dividendes à réaliser de 5233,27 € sur 2024

• soit un gain en projection de versement de dividendes à réaliser de +4569,27€ pour 2025.

Ce qui devrait générer 2 belles nouvelles lignes ou compléments de ligne en cours d'investissement.

Vue 1/2 = Cessions 2024 + Bilan chiffré en cours (voir en précédent pour la comparaison avec Mars 2024)

Message complété le 05/06/2024 16:04:20 par son auteur.

CORRECTION : Au niveau des ACHATS

LIRE : "• Achat à un prix moyen de 10,138 € pour une valeur d'actifs nets moyen de 13,330€, un total d'actifs nets "ACHETES" de 135243,70 €.

PEA 1 ancien : Etat d'avancement des achats 2024

Voici pour ce week-end, une copie de mon tableau de rotation et de préparation de la saison de dividendes à recevoir
Il faut aussi voir en post précédent ce qui a été vendu et à quel bilan financier synthétique on arrive.

Vue 2/2 = Achats 2024 ( Voir "Cessions et Bilan chiffré en cours 2024" au dessous )

PEA 1 ancien : Etat d'avancement de cessions 2024 + Bilan synthétique à droite des gains

Voici pour ce week-end, une copie de mon tableau de rotation et de préparation de la saison de dividendes à recevoir

Vue 1/2 = Cessions 2024 + Bilan chiffré en cours

Bravo pour tes résultats. J'ai commencé à investir en bourse fin décembre 2019.

Sur la même période que celle que tu présentes (du 13/3/20 à hier), mon CTO bat tous les indices !

Saxo a fichu le bazar en 2021 sur le PEA...
Je ne peux pas facilement présenter son rendement précis sur cette période.
Pour 2020 et 2021, par paresse, je n'ai trace que de rendements faussés. Et j'ai toujours la flemme de remonter tous les relevés ! Je comptais, par exemple, les sommes investies en juillet ou décembre 2020 comme étant investies au 1er janvier 2020 ! C'est une base défavorable. Pour au temps, j'arrive à 98.95%. Soit un rendement réel supérieur à 18,76% par an.

Même si certains ici font beaucoup plus, cela me satisfait ! ^^

Un point d'évaluation de performance au passage des 8000 pts pour le CAC 40

Comme j'avais saisi toutes mes valeurs dans des portefeuilles à date de la troisième jambe de Krack boursier au 13 mars 2020 dans mes portefeuilles ABC.

Je peux donc vous donner des performance comparatives mesuré ce début d'apres-midi.

• PEA 1 depuis le 13 mars 2020 : +104,57% ( représentant 56,41 % des 3 enveloppes )

• Compte-Titre depuis le 13 mars 2020 : +79,78% ( représentant 36,58 % des 3 enveloppes )

• PEA 2 depuis le 13 mars 2020 : +62,07% ( représentant 7,01 % des 3 enveloppes )

Et pour les indices disponibles en comparatif depuis le 13 mars 2020 :

• CAC 40 : +94,65%

• CAC 40 GR : +116,71%

• DAX 40 : + 93,37%

• Dow Jones + 67,31%

• Euro-Stoxx : +92,35%

• MSCI Emerging : +15,61%

• MSCI World : +80,23%

• Nasdaq : +106,65 %

• Nikkeï : +127,17%

• SP 500 : +90,24%

Et donc si on fait un classement sur la période, on obtient :

1 • Nikkeï : +127,17%

2 • CAC 40 GR : +116,71%

3 • Nasdaq : +106,65 %

4 • PEA 1 depuis le 13 mars 2020 : +104,57% ( représentant 56,41 % des 3 enveloppes )

5 • CAC 40 : +94,65%

6 • DAX 40 : + 93,37%

7 • Euro-Stoxx : +92,35%

8 • SP 500 : +90,24%

9 • MSCI World : +80,23%

10 • Compte-Titre depuis le 13 mars 2020 : +79,78% ( représentant 36,58 % des 3 enveloppes )

11 • Dow Jones + 67,31%

12 • PEA 2 depuis le 13 mars 2020 : +62,07% ( représentant 7,01 % des 3 enveloppes )

13 • MSCI Emerging : +15,61%

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Le maitre-mot reste en premier lieu la diversification à tout niveau : taille d'entreprise, secteur d'activité, zone d'activités, B to B, B to C, Industrie, matières première, Tertiaire…

Le PEA 1 reste mon modèle de base. il a actuellement 76 lignes et fonctionne un peu comme une société de capital développement : la base du travail actuellement est principalement axé sur l'analyse des chiffres, puis confronté à l'analyse graphique. J'ai voulu tenter de faire la même chose, mais avec des titres différent en partie sur PEA 2 : ça a échoué, même si dans un premier temps, j'ai surperformé très nettement.

Sur PEA 1, la performance est d'autant plus remarquable que le % de valeurs du CAC 40 est inférieur à 50 % du portefeuille actuellement et que les indices CAC Small & Middle ont nettement sous-performé sur la période.

Le compte titre sur la période a sous-performé à cause notamment de Kering qui représente 19% du portefeuille actuellement et qui affiche une performance de + 8.54% depuis le 13 mars 2020. Ayant un PRU ridicule, je suis coincé en niveau de plus value car en vendant je perdrais notamment l'avantage fiscal de plus value minorée pour durée de détention de plus de 8 ans. Il a considérablement changé ces 5 dernières années, pour arriver à 42 lignes dont 5 lignes sur le marché allemand.

Le PEA 2 a d'abord surperformé à plus de +124% en septembre 2021, puis s'est progressivement enfoncé pour diviser la performance par 2 à +62,07% . J'ai trop investi à un moment sur les valeurs de peu d'actifs solides et les biotech ( Novacyt, Verimatrix, Ose Immuno, Valneva ) et j'ai fait aussi les frais de mauvais choix et d'achats trop hauts ou de secteurs en crise (MND, Eutelsat, Reworld, Aroundtown SA, Solutions 30). J'ai aussi manqué de chance en vendant pour me replacer à nouveau sur un titre qui allait me générer des pertes. Bref, ce fut la scoumoune… L'avantage que j'en tire aujourd'hui, c'est un renforcement de ma méthode de gestion sur des critères qui ont fait leurs preuve.

D'autre part, à part Air Liquide et Total, il me manque sur PEA 2 une ou 2 bonnes locomotives : j'espère pourvant en accrocher une en 2024. Depuis ce début d'année, j'ai attaqué un ménage au sein des lignes et je travaille à liquider au mieux les pertes pour remettre le portefeuille en état.

Concernant la distribution 2024, ce sera une année faste qui devrait avoisiner les 65 K€ avec la distribution notamment des +1/10 détenues d'Air Liquide.

Opérations de début d'année 2024 sur PEA 1 ancien

J'ai choisi de rentrer une nouvelle ligne en vendant un peu de GTT (restera 210-30 = 180). Mon choix se porte sur Mutares SE au marché allemand, c'est une belle entreprise qui resssemble du point de vue de ses activités à IDI que j'ai en portefeuille (300).

En 2023, elle a racheté 12 entreprises et ses activités croisent rapidement : elle a un carnet de contact en vue de cession reprises très développé sur l'Europe entière et s'intéresse à tous les secteurs d'activités. Elle a racheté plusieurs entreprises en France dont Lapeyre et des acquisitions de PME cette année (voir mes files sur Mutares SE ici : https://www.abcbourse.com/forums/mutares-ag_11197 )

Mes 3 raisons d'acheter le titre MUTARES :

• L'opération Cession / Achat me permet un bond en terme split de titres détenus et au niveau financier, la création d'une ligne de développement

• La valeur comptable 2023 à 51,26 € reste sous évalué

• Les actifs nets grimpent rapidement : l'entreprise a démontré ses capacités à choisir des entreprises à céder, à redresser, à adosser, à redévelopper les entreprises qu'elle rachète pour revendre quand elle estime que les activités redeveloppées sont matures. Le pipeline des activités est clairement indiqué dans chaque rapport de présentation trimestrielle : les entreprises sont conservées entre 3 et 5 ans, et certaines sont sont vendues aux managers en place. Je trouve que c'est un acteur vertueux pour l'économie et les emplois.

Le prix actuel peut paraitre cher vu la courbe graphique, mais je prend une position long terme d'investissement qui devrait s'avérer payante dans le temps.

Sur Janvier 2024 :

• Vente de 30 GTT à 125,969 € net et en plus value de +93,00€ (actifs nets prévu à fin 2023 à 8,11 €) / 3,10€ de Dividende perçu en 2023 + 1,85€ d'accompte 2024

Les titres étant détenus en PEA depuis 2017, avec tous les dividendes perçus, je dépasse allègrement la barre des +100 € de plus values par titre

Soit une cession en valeur comptable de 243,30 € de valeur d'actifs net 2023 pour 3779,07 € (-30 Titres )

• Achat de 109 MUTARES SE (marché allemand) à 34,50 € hors frais (Valeur comptable 2023 à 51.26€) / 2,00 € de Dividende 2023 visé en 2024, soit environ 1,66 € net d'impôt allemand par titre.

Soit une acquisition en valeur comptable de 5587,34 € de valeur d'actifs net 2023 pour 3760,50 € hors frais (+109 Titres)

Solde Titre détenus à +79.

BILAN DIVIDENDE à percevoir en 2024 de l'opération :

• Compte-tenu du versement d'acompte en décembre de 1,85€ de dividende pour GTT, je perds en revenus que le solde de 1,55€, soit un total pour 30 titres de 46,50 €

• Mutares SE (D) a annoncé en septembre augmenter sa politique de distribution de dividende hors boni de cession de 1,00 à 2,00 €.

Ce qui fait un montant de dividende à recevoir de 218,00 €, soir environ 181,72 € net d'impôt allemand.

(NB: il est possible de récupérer l'impôt allemand en faisant des démarches, je vais essayer de voir.)