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Quel plaisir de lire votre post; Jpgrenoble ! Vous méritez des applaudissements nourris.
Cela vous récompensera a minima de votre contribution - digne d'un cabinet "pro" - mais je vous tire mon chapeau pour cette investigation.
Encore bravo et merci pour cette contribution stimulante et éclairée. 
Sujet 2CRSI
2CRSi affirme sur son site web qu'une usine est « en préparation » à Chennai, en Inde. Le fameux site CH4.
J'ai voulu vérifier. Pas avec un communiqué de presse ni avec un avis d'analyste. Mais vec une vraie investigation OSINT :
- Registres d'entreprises indiens
- Imagerie satellite
- Analyse forensique du rapport financier, géolocalisation des partenaires industriels
- Veille recrutement.
Voici ce que j'ai trouvé. 🕵️
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Le registre du MCA (Ministry of Corporate Affairs) l'équivalent indien du RCS ne contient aucune entité « 2CRSi India Private Limited ». Aucune. J'ai cherché toutes les variantes. 2CRSi, CRSI, Two CRSi. Rien.
Le rapport financier semestriel au 31/12/2025 (73 pages) est encore plus parlant. J'ai extrait l'intégralité du texte et passé le document au peigne fin. Résultat :
- « Chennai » : 0 occurrence
- « CH4 » : 0 occurrence
- « Inde » (le pays) : 0 occurrence
Le mot Inde n'apparaît littéralement nulle part dans le dernier rapport financier officiel de la société.
En revanche, la liste exhaustive des 11 entités consolidées est parfaitement lisible : France, USA, UK (×3), EAU, Singapour, Belgique, Canada. L'Inde n'est pas dans cette liste. Et les immobilisations corporelles n'ont augmenté que de 606 k€ sur le semestre. Soit un niveau de maintenance courante. Incompatible avec un investissement greenfield à plusieurs millions d'euros pour une usine en construction.
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Alors qu'est-ce qui se passe réellement en Inde ?
Deux choses. L'une est morte. L'autre est vivante.
Le partenariat L&T (septembre 2023) est mort. : 2CRSi avait annoncé un accord avec Larsen & Toubro pour déployer 1 200 Edge Datacenters en Inde pour un opérateur télécom. Le projet utilisait l'Atlantis et le VRuna. Deux ans et demi plus tard : aucun communiqué de suivi. Aucune mention dans les rapports financiers. Et L&T a entre-temps rebrandé sa division data center en « Vyoma » et adopte un modèle end-to-end in-house. Ce partenariat n'existe plus.
Le partenariat Valeo (novembre 2025) est en cours. :Annoncé formellement en février 2026 à l'AI Impact Summit de New Delhi, il vise la production d'Edge Datacenters autonomes, outdoor, refroidis par immersion, conçus pour fonctionner au-delà de 50°C sans eau ni maintenance. Le SOP est annoncé pour novembre 2026. Mais cette production utilise **les usines Valeo existantes à Pune et Chennai. Pas une usine 2CRSi.
J'ai géolocalisé le site : Valeo Thermal Systems est installé au bâtiment B300 A, Plot 124-A, dans le parc IndoSpace Vallam II (12°54'46.2"N, 79°55'06.3"E). Yn complexe de 50 acres achevé et opérationnel depuis mars 2025. Les infrastructures existent mais il n'y a :
- Pas de chantier en cours.
- Pas de construction greenfield.
La ligne de production dépend uniquement de l'installation des équipements Valeo et de la certification BIS.
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Alors CH4, c'est quoi ?
En l'état des preuves, c'est un projet aspirationnel. Une intention affichée sur un site web à des fins de positionnement commercial et investisseur. Pas un projet industriel en cours d'exécution.
Aucun des prérequis minimaux n'est réuni :
- ❌ Pas de filiale indienne enregistrée
- ❌ Pas d'embauche locale (0 offre sur LinkedIn, Naukri, Indeed India)
- ❌ Pas de MoU avec le Tamil Nadu
- ❌ Pas de CAPEX identifiable dans les comptes
- ❌ Pas de mention dans le rapport financier
La citation d'Alain Wilmouth lors du communiqué Valeo est d'ailleurs révélatrice. Il parle de l'Inde comme d'un « marché stratégique » et positionne 2CRSi comme concepteur d'architecture. Pas comme fabricant local. Le mot « manufacturing » est absent de sa citation. Le rôle de Valeo est explicitement celui du bras industriel.
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Ce que ça implique pour la thèse.
Ça ne la remet pas en cause. C'est même plutôt sain.
2CRSi n'a pas la surface financière pour un investissement greenfield de 15 à 30 M€ en Inde. Le modèle asset-light via Valeo est cohérent avec la réalité du bilan. C'est de la discipline capitalistique et ça explique aussi pourquoi aucune AK n'est attendue.
Le marché indien Edge DC est réel et en forte croissance :
La capacité edge en Inde va tripler de 60-70 MW à 200-210 MW d'ici 2027 selon l'agence de notation ICRA.
Les drivers sont la 5G, l'IoT et la GenAI.
Le partenariat Valeo est le véhicule le plus rationnel pour y accéder sans brûler du cash dans du béton.
Mon scénario central :
- 2CRSi ne construit pas d'usine propre en Inde avant 2028 (probabilité 70%)
- Le SOP Valeo arrive avec 1 à 3 mois de retard (décembre 2026 à février 2027)
- Contribution CA première année : probablement autours de 5 à 15 M€
- Le site CH4 reste « upcoming » sur le site web puis est discrètement retiré.
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Est-ce que ça change quoi que ce soit à ma conviction sur 2CRSi ? Non. La thèse repose à court terme sur AETHER, sur CADA, sur la supply chain souveraine EU et sur les mega contrats internationaux. Pas sur une usine fantôme en Inde.
Mais c'est exactement ce genre de vérification qui fait la différence entre investir sur une thèse solide et investir sur du storytelling. On vérifie tout et on ne prend rien pour argent comptant. Même quand c'est une société qu'on soutient.
Je continue de m'efforcer de contribuer à ce que le retail soit correctement informé 👀
J'ai pas mal de ce type d'analyse qui traine sur mon PC, je pense que ça peut avoir de la valeur a être partagé mais ça prend du temps de mettre ça en forme sous la forme d'un post X.
@ Jpg,
Merci !
"... mm9/16 Hull sont en retournement baissier pas de croisement encore …."
Et si croisement, nous pourrions donc avoir une possible consolidation.
(répétition de la séquence observée du 28 avril au 19 mai)
On est vraiment sur le fil... En IntraDay, il y a eu l'alerte sur R, qui n'était peut-être que "mécanique", selon moi.
(histoire d'aller combler le micro gap pour assainir la hausse précédente?)
Clôture qui sauvegarde in extremis l’oblique R et support tunnel haussier
GAP refermé 52.78
Les mm9/16 Hull sont en retournement baissier pas de croisement encore ….
@obywan34
Moi j attends un retour sur 50/50,5 pour un nouveau Ath sur 61,6 ...puis un retour sur le retracement des 50 % de la hausse (61,6-33,02)/2= 14,29+33,02 =47,31
Pour un nouveau plus Ath à 84/85
800 titres à 57 EUR...
J aimerais bien RACHeter ma deuxième ligne à 50/50,5 ...
On verra bien je suis pas à 0,5 près
Tu a toujours tes haffner..tu avais un pru à combien ?
@rollier
On a pas la même vision tout simplement
Et puis c'est tout....
Quand tu regarde sur le graphique 3 mois ou sur zonebourse on les voit très bien tes trous ...
Le premier a été traité aujourd'hui et il en reste un autre c est 45,5 ..
T inkiete pas,je regarderai quand même tes graphiques et tes posts lol... Bonne soirée
@yohann
regarde l'oblique haussière et la droite sur 43.2€ ce n'est pas un hasard
c'est probablement un PB possible en pivot
ça reste technique, mais ça peut se jouer pour aller cherche les 45.5€
Et surtout passer sous la mobile 20 c'est possible tout en faisant office de support
Cette zone à une importance capitale et c'est un ancien PP PH
Le gap est un trou de cotation entre la clôture du jour et le +haut ou +bas du lendemain.
Epicétout 🙂
@rollier
Très jolie graphique sauf qu il n ' y a aucun gap avec les corps de bougie si tu regardes ton joli graphique....
Les 2 seuls gap à comblé sont 52,75 fermé ce matin et un autre à 45,5 ...
Ahhhhh bah voilà !
Un joli dessin avec un petit trait vers 43.2€
Ce sera le dernier palier pour ma nouvelle ligne.
En plus c’est le devin qui l’indique 🤭
Doit casser le bloc à 53€ pour moins de 15k€
Ensuite ce sera le GAP.
Et la on verra !
@jpg
Je le suis j’ai une nouvelle ligne à créer.
Mon ordre est posé depuis 2 jours sur ce niveau.
Mais ça pinaille car si le marché reprend des points 2crsi aussi.
Pas de soucis…. j’ai juste indiqué que j’ avais cède des titres cela représente 20% de mon portefeuille
C’est trop et en bon auvergnat je sécurise
À cette heure, la pré ouverture ne veut absolument rien dire. C’est l’heure du poker menteur 🙃
@jpgrenoble
La pré-ouverture te donne tort
Une petite interwiew hier soir sur bfm business a fait son petit chemin avec un nouvel objectif de cours de investir à 70 euros...
A voir aujourd'hui avec les usa bien rouge ce qu ça peut donner