Lexique boursier et financier (O)
OAT :
obligation assimilable du trésor. C'est fond d'État dont il est émis
successivement plusieurs tranches, la dernière étant assimilée aux
précédentes.
OATi : c'est une OAT indexée sur
l'inflation.
Obligataire : désigne l'investisseur en
obligations.
Obligation : Contrairement aux actions, il ne s'agit pas d'un droit
sur le capital, mais d'un droit sur la dette. Les obligataires peuvent
également participer à l'Assemblée Générale des obligataires.
Obligation convertible en action : cette obligation peut être
transformée en actions par son détenteur à tout moment sur une période
déterminée à un prix défini au moment de l'émission. Son taux de
rendement est inférieur à celui du marché obligataire à l'émission et
son prix est généralement supérieur aux cours de bourse des actions de
la société.
Obligation à bon de souscription d'action : Obligation livrées
avec des bons de souscription donnant le droit à des actions.
Obligation de première catégorie : Ce sont les émissions
d'obligations qui bénéficient de la garantie de l'État et celles
émises par des établissements publics (SNCF, Poste...)
Obligation convertible en action ou OCA : Ce sont des obligations
qui offrent la possibilité d'être converties en action.
Obligation de deuxième catégorie : Catégorie regroupant les
émissions privées des établissements financiers, sociétés
industrielles ou groupements professionnels (Peugeot ....)
Obligation Indemnitaire : Celles ci ont été créées pour
indemniser les porteurs des actions des sociétés nationalisées en
1981-1982.
Obligation indexée : Ces obligations ont la particularité d'avoir
leurs coupons et leurs prix de remboursement indexés en totalité ou en
partie sur une base de référence (un minimum étant garanti
contractuellement). Seul l'État peut recourir à de telles émissions.
Obligation pourrie : voir "junk bonds".
Oceane : Obligation convertible échangeable en actions nouvelles
ou existantes. La conversion s'entend par la création d'actions
nouvelles par augmentation de capital et la partie échangeable procède
par la remise d'actions existantes. Le choix revient à l'émetteur de
fournir des actions existantes ou nouvelles. Les OCEANE qui font l'objet
d'un remboursement normal ou anticipé ne laissent au porteur qu'un
délai de 7 jours ouvrés entre la date de l'avis annonçant le
remboursement et la date effective du remboursement (3 mois dans le cas
d'obligations convertibles). Les OCEANE sont donc différentes des
obligations convertibles sur la nature des titres remis ainsi que sur le
délai de conversion ou d'échange.
Offre à
Prix Ferme (OPF) : Procédure d'introduction en Bourse où le prix
d'introduction est connu à l'avance par l'investisseur. Procédure peu
utilisée aujourd'hui, remplacée par l'OPO.
Offre
à Prix Minimal (ou OPM) : procédure d'introduction en bourse, anciennement appelée Mise en Vente, elle est basée à la fois
sur le prix et la quantité. L'actionnaire devra fixer le prix auquel il
évalue l'action, et donner la quantité d'actions qu'il désire.
Offre à Prix Ouvert (OPO) : lancée en
1998 avec France Telecom, cette procédure d'introduction la plus utilisée
sur le marché. Une OPO consiste à
recueillir les demandes de souscription puis à fixer le prix définitif
après la clôture de l'offre. Dans ce type d'offre seules sont connues
les modalités de fixation du prix.
Offre
hostile : offre de
rachat d'une société non sollicitée.
Offre Publique d'Achat (OPA) : offre par laquelle une société
propose
d'acquérir, à un prix donné, la totalité du capital d'une entreprise
cotée en Bourse. Selon l'accord ou le désaccord de la société-cible,
l'OPA est considérée amicale ou hostile.
Offre Publique d'Échange
(OPE) : avec une OPE, une société propose
d'en acquérir une autre en offrant ses titres en échange de ceux de la
société visée. L'OPE évite à l'attaquant de débourser des sommes
élevées en cash.
Offre Publique de Retrait (ou
OPR) : Opération par laquelle une société décide de retirer de la cote
une de ses filiales. Le succès d'une OPR ne pouvant être total, elle est le
plus souvent suivie d'une Offre Publique de Retrait Obligatoire.
Offre Publique de Retrait Obligatoire (OPRO) : cette
offre intervient le plus souvent après une OPA ou OPR. Une société détenant
plus de 95% d'une autre société cotée en bourse à la possibilité via une
OPRO de racheter la totalité des titres sur le marché. Les investisseurs ont
alors l'obligation d'apporter leurs titres à l'offre contrairement à une
OPA.
Offre publique mixte (OPM) : L'offre
publique mixte combine à la fois l'offre publique d'échange et l'offre
publique d'achat.
Oligopole : Marché sur lequel une demande abondante
est satisfaite par quelques offreurs. Un oligopole présente des risques
d’ententes.
OMC : Organisation Mondiale du
Commerce. (WTO en anglais).
OMPI :
Organisation Mondiale de la Propriété Industrielle.
Once d'or : unité de poids utilisée dans le commerce et la cotation
de l'or. Correspond à environ 31 grammes d'or.
OPCVM : Organisme de Placement Collectif en Valeurs
Mobilières. Les SICAV et les FCP sont des OPCVM.
Opéable : se dit d'une société
dont le capital est suffisamment ouvert et éclaté pour risquer une prise de
contrôle.
Opérations sur titre (OST) :
désignent les opérations qui parsèment la vie d'une action : attributions
gratuites, divisions du nominal, etc.
OPEX (operational
expenditure) : coûts d'exploitation nécessaires au fonctionnement d'une
entreprise, tels que charges de personnel, coûts de production et de vente,
ou frais généraux .
OPRA : Offre Publique de Rachat d'Action. L'entreprise utilise sa
trésorerie pour racheter une partie de ses propres actions.
Option : En contrepartie du paiement d'une prime, l'option confère
à son acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre
l'instrument sous-jacent à un prix défini à l'avance et pendant une
période déterminée. Le vendeur de l'option à lui l'obligation de
vendre ou d'acheter en fonction de la décision de l'acheteur qui exerce
son droit.
Option asiatique : Option dont
le prix d'exercice est calculé sur la moyenne de cours tout au long de la
durée de vie de l'option.
Option lookback :
Permet à son détendeur de bénéficier du cours le plus avantageux sur la
période où a couru l'option.
Option sur action : droit d'acheter (call) ou de vendre (put) une
quantité d'actions (quotité) à un prix déterminé (prix d'exercice)
jusqu'à une date déterminée (l'échéance). Les options sur actions
sont négociées sur le MONEP. Les classes d'options ne sont ouvertes que
sur un certain nombre de grandes valeurs.
Option sur indice : droit d'acheter (call) ou de vendre (put) le
panier d'actions théorique d'un indice à un prix déterminé (prix
d'exercice) jusqu'à une date déterminée (l'échéance).
Les options sur indice CAC 40 sont négociées sur le MONEP.
A l'exercice ou à l'assignation, elles ne donnent lieu ni à une levée,
ni à une livraison de titres mais à un règlement en espèces.
OPV : appelée offre à prix ferme sur le nouveau marché (OPF).
L'Offre Publique de Vente est une procédure d' introduction à un prix
fixé. Les ordres ne peuvent être passés qu'au prix de l'OPV et les
demandes ne sont que partiellement satisfaites. Si la demande est
manifestement trop élevée, une deuxième OPV peut avoir lieu à un prix
plus élevé d'au moins 5%.
ORA : obligations remboursables en actions, quel que soit le cours
de celle-ci. A la différence des obligations convertibles, le
souscripteur n'a pas le choix de convertir ou non.
Ordre stop : désigne l'ordre de bourse "à seuil de
déclenchement". Cet ordre permet de protéger une position boursière.
Ordre soignant : Ordre qui permet à un particulier ou
un institutionnel de laisser à un opérateur le choix du meilleur moment pour
l'exécution de l'ordre.
OTC : du terme anglais Over The Counter, il s'agit du marché libre
français OTC qui désigne le marché ou les conditions d'accès sont
limités au minimum.
Over hang : se dit lorsqu'un
afflux de titres sur le marché va faire baisser les cours car l'offre et la
demande seront déséquilibrées.