- Apporter vos titres à l'acheteur : vous acceptez donc ses conditions de prix pour le rachat de vos titres. - Conserver vos titres : vous manifestez alors votre désaccord avec l'offre. Les raisons peuvent être multiples : le prix ne vous convient pas, vous pensez qu'une surenchère va avoir lieu ou tout simplement ce sont des critères affectifs qui guident votre choix. Mais si l'OPA réussit, les quelques titres qui n'auront pas été rachetés, seront encore cotés sur le marché. Et logiquement, quelques temps après, la société initiatrice procédera à une offre publique de retrait (OPR) au même prix que pour l'OPA. Vous n'aurez alors plus le choix et vous serez obligé d'apporter vos titres.
Exemple : Soit la société X dont l'action cote 36 euros début mars. Cette société souhaite racheter la société Y dont l'action cote 112 euros le même jour. Le rachat est proposé sous forme d'OPE et la société X offre aux actionnaires de la société Y, quatre actions de la société X contre une action de la société Y. L'actionnaire peut donc recevoir en échange de son action qui cote actuellement 112 euros, quatre actions de la société X qui cotent 36 euros chacune, soit un équivalent de 144 euros.
La prime offerte est de 28,5% par rapport au dernier cours coté. Immédiatement après l'ouverture de l'offre, le cours de la société Y se réajuste en fonction des conditions de l'offre. Son cours qui était de 112 euros est monté d'un seul coup à 144 euros. Pendant toute la durée de l'offre, le cours de Y évoluera en fonction du cours de X, puisque désormais les actions sont liées par un rapport fixe (1/4).